<bdo id="iowj9"><dfn id="iowj9"><thead id="iowj9"></thead></dfn></bdo>

    1. <track id="iowj9"></track>
      <track id="iowj9"></track>
    2. <bdo id="iowj9"></bdo>
      <tbody id="iowj9"><div id="iowj9"></div></tbody>

      石英砂行業(yè)深度報(bào)告:供需平衡偏緊,砂源漸顯稀缺

      * 接口名稱 : 東北證券 * 作者 : admin * 發(fā)表時(shí)間 : 2023-03-09 10:50:30 * 瀏覽 : 167

       1. 石英砂:從基礎(chǔ)原材料到戰(zhàn)略級(jí)資源


       石英砂又稱硅砂,是由天然水晶、石英礦物加工而成或化學(xué)合成的二氧化硅材料。石英制品具有硬度大、膨脹系數(shù)低等特點(diǎn),在耐高溫性、耐腐蝕性、透光性、化 學(xué)穩(wěn)定性、電絕緣性等方面表現(xiàn)良好,廣泛應(yīng)用于鑄造、建材、電光源、光纖、 光伏、半導(dǎo)體等領(lǐng)域。


       石英砂的性能隨純度提升可明顯改善,故純度是區(qū)分石英砂品質(zhì)的主要參數(shù),也 是決定石英砂用途的主要依據(jù)。石英砂尚無統(tǒng)一的劃分標(biāo)準(zhǔn),依據(jù)純度大致可分 為硅石、普通石英砂、精制石英砂和高純石英砂。不同純度的石英砂在耐高溫、 耐腐蝕、透光等方面存在差異,故應(yīng)用場景也有明顯區(qū)分,從基礎(chǔ)的硅酸鹽建材 原料到精密儀器制造均有涉及。此外,硬度、粒徑、色彩等也是石英砂重要的參 數(shù)指標(biāo)。


       石英砂居于產(chǎn)業(yè)鏈上游,是石英產(chǎn)品的主要流通環(huán)節(jié)。石英產(chǎn)業(yè)鏈可細(xì)分為石英 原材、石英砂、石英材料、石英制品等環(huán)節(jié)。石英原材以脈石英礦、偉晶巖礦等 礦石為主,資源屬性較強(qiáng)。經(jīng)提純制備而成的石英砂便于深度加工、易于區(qū)分品 質(zhì),是石英產(chǎn)品的主要流通環(huán)節(jié),具備大宗商品屬性。純度較高的石英砂將制成 玻璃管棒、纖維等石英材料,并流入不同下游,深加工為石英支架、石英泡殼等 制品,最終應(yīng)用于光纖、光源等行業(yè);而低純度石英砂則作為原材料或增強(qiáng)材料 應(yīng)用于玻璃、陶瓷、耐材等建材行業(yè)。


       我國石英砂市場分化明顯。(1)普通石英砂、精制石英砂市場基本成熟,產(chǎn)銷、 價(jià)格相對穩(wěn)定。因下游涉及鑄造、建材、化工等眾多領(lǐng)域,且原材與工藝壁壘較 低,故產(chǎn)銷體量龐大;據(jù)中國粉體網(wǎng),2021 年我國普通石英砂、精制石英砂消費(fèi) 量分別為 5192 萬噸、4169 萬噸,截止 2022 年底市場主流價(jià)格分別為 330 元/噸, 450 元/噸。(2)高純石英砂是重要的戰(zhàn)略資源,對礦石品質(zhì)和提純工藝要求嚴(yán)格, 目前我國僅實(shí)現(xiàn) 4N 級(jí)以下石英砂的穩(wěn)定供給,高端品依賴進(jìn)口,產(chǎn)銷與價(jià)格波動(dòng) 明顯;據(jù)中國粉體網(wǎng),2021 年我國高純石英砂消費(fèi)量約 100 萬噸,單噸價(jià)格依據(jù) 產(chǎn)品純度、粒徑由數(shù)千元至十余萬元不等。


       2. 普通石英砂:鑄造與建材領(lǐng)域基礎(chǔ)材料


       2.1. 供給能力充足,需求主導(dǎo)產(chǎn)銷


       供給端,普通石英砂以天然石英礦石為原料,經(jīng)破碎、水洗、烘干、篩選等工序 制成,行業(yè)壁壘較低,產(chǎn)能充足。一方面,我國石英資源儲(chǔ)量豐富,截止 2020 年 已探明石英礦資源儲(chǔ)量 39.1 億噸,分布于約 150 處礦產(chǎn)地;另一方面,普通砂制 作工藝門檻較低,我國具備普通砂量產(chǎn)能力的企業(yè)眾多,據(jù)中國粉體網(wǎng),截止 2021 年底,我國石英砂行業(yè)企業(yè)約 1580 家。

       

       需求端,普通石英砂下游集中于建筑建材和鑄件鑄造板塊。(1)鑄件鑄造用砂:石英砂是鑄件生產(chǎn)過程中主要的造型材料。天然的石英礦 石經(jīng)水洗、擦洗、高溫晶相處理等工序可制備水洗砂、擦洗砂、相變砂等鑄造 用砂,后深加工為砂型、砂芯,進(jìn)而參與鑄件制造。鑄造砂對純度要求不高, 但砂粒形狀對砂型、砂芯的流動(dòng)性、透氣性和強(qiáng)度具有影響,是重要的評判指 標(biāo)。(2)硅酸鹽建材用砂:石英砂是陶瓷、耐火材料、玻璃等硅酸鹽類建材的原材 料。據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),陶瓷、耐材、玻璃(一級(jí)品)對石英砂純度的要求分別在 90%、97.5%、98.5%以上,并對鐵、鋁等金屬元素的純度作出要求。(3)建筑板材用砂:石英是制作板材的優(yōu)良材料。石英板材由石英砂經(jīng)樹脂、 色料添加劑等粘結(jié)固化制成,憑借耐磨、耐熱、耐腐蝕的特點(diǎn)廣泛應(yīng)用于建筑 裝飾領(lǐng)域。石英板材對石英砂的硬度、色彩、含水量等有所要求,多采用雜色 顆粒較少的白砂。


       建筑建材板塊是普通砂主要下游,產(chǎn)能充足的背景下將由地產(chǎn)鏈主導(dǎo)市場產(chǎn)銷。依據(jù)長江材料招股書與相關(guān)文獻(xiàn)研究,我們測算 2021 年中國鑄件鑄造用砂約 1998 萬噸,占普通砂比重約 38%;剩余普通砂主要流入建筑建材領(lǐng)域,占比 62%。

       

       核心測算假設(shè):(1)我國鑄件約 70%采用砂型鑄造工藝;(2)每生產(chǎn) 1 噸合格鑄件,需要約 1.3 噸鑄造用砂;(3)2018~2020 年鑄造用砂的新砂投料比參考長江材料招股書。


       2.2. 需求長期增速趨緩,普通砂增長中樞或穩(wěn)中有降


       地產(chǎn)板塊短期景氣承壓,2022 年普通砂需求走弱。2020 年下半年以來,三道紅線、 貸款集中度、預(yù)售資金相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái),“房住不炒”背景下房地產(chǎn)行業(yè)去杠桿 快速推進(jìn),土拍、融資、需求等方面受到?jīng)_擊,房企資金周轉(zhuǎn)困難,債務(wù)違約與 停貸潮事件接連爆發(fā),疊加疫情反復(fù),購房者信心與房企信用跌落谷底。2022 年, 地產(chǎn)鏈投資端、銷售端同比數(shù)據(jù)全面轉(zhuǎn)負(fù),地產(chǎn)板塊景氣承壓,帶動(dòng)地產(chǎn)鏈后端 建筑建材需求走弱,認(rèn)為 2022 年普通石英砂需求對應(yīng)收縮。隨政策回暖,2023 年地產(chǎn)板塊有望觸底反彈。2021 年 9 月以來,“因城施策”、 LPR 調(diào)降、保交付等舉措陸續(xù)出臺(tái),地產(chǎn)行業(yè)政策環(huán)境有所回暖,并從需求端向 融資端蔓延,2022 年下半年,信貸支持、債務(wù)增信、股權(quán)融資放松三箭齊發(fā),為房企周轉(zhuǎn)和行業(yè)整合提供渠道和便利。向后展望,隨政策陸續(xù)落地,行業(yè)逐步出 清,2023 年房地產(chǎn)市場需求有望逐步回暖,帶動(dòng)建筑建材板塊觸底反彈,認(rèn)為 2023~2024 年普通砂產(chǎn)量增速將在低基數(shù)基礎(chǔ)上有所回升。


       我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程邁入深水區(qū),地產(chǎn)鏈長期增速趨緩。向更遠(yuǎn)期預(yù)測,“房住不炒” 基調(diào)下,居住需求將是地產(chǎn)市場主要支撐。一方面,隨著我國城鎮(zhèn)化率趨近 65%, 城鎮(zhèn)化進(jìn)程逐步邁入深水區(qū),城鎮(zhèn)化居住需求增速放緩;另一方面,改善性需求 與城市更新需求增長彈性較??;判斷住房市場將逐步轉(zhuǎn)向存量經(jīng)營時(shí)代,新房長 期增速趨緩。


       測算普通砂產(chǎn)量增速穩(wěn)中有降,2022~2025CAGR+3%。核心測算假設(shè):(1)受地產(chǎn)周期影響,建筑建材用砂短期觸底反彈,長期增長放緩;(2)鑄件應(yīng)用廣泛,市場平穩(wěn)增長,用砂需求參考鑄件產(chǎn)量近五年復(fù)合增速。


       3. 精制石英砂:光伏玻璃產(chǎn)能爆發(fā),貢獻(xiàn)精制砂主要增量


       3.1. 低鐵石英砂為光伏玻璃主要原材料


       精制石英砂市場供需與普通砂類似。精制砂需求集中于光伏玻璃、耐材、陶瓷等 硅酸鹽建材領(lǐng)域,且制備工藝技術(shù)壁壘較低,礦產(chǎn)資源豐富,供給能力充足。2021 年,我國精制石英砂產(chǎn)量 4169 萬噸,同比增長 6%。向后展望,隨下游地產(chǎn) 周期波動(dòng),精制砂市場增速或逐步放緩。而光伏玻璃行業(yè)受益光伏行業(yè)高景氣, 所需原材——低鐵石英砂或?qū)⒛鎰莩掷m(xù)高增,貢獻(xiàn)精制砂市場主要增量。


       光伏玻璃是光伏組件生產(chǎn)環(huán)節(jié)的重要輔材。光伏電池常年處于露天的工作環(huán)境中, 為應(yīng)對水汽腐蝕氧化、晝夜溫差變化等惡劣氣候挑戰(zhàn),電池片外多被 EVA 膠片密 封在封裝面板與背板之間。用作封裝面板或背板的光伏玻璃經(jīng)鋼化、鍍膜處理后, 具有較高的硬度和光線透過率,能夠起到保護(hù)電池并確保透光的作用,是光伏組 件封裝環(huán)節(jié)的重要輔材。據(jù)恒州誠思,2022 年光伏玻璃在光伏組件成本結(jié)構(gòu)中占 比約 6.6%。


       光伏玻璃主要選用超白壓延玻璃品種。玻璃強(qiáng)度和透光率將直接決定組件的使用 壽命和發(fā)電效率(據(jù)福萊特招股書,透光率每提升 1%,組件功率可對應(yīng)提升約 0.8%),所以光伏玻璃對光線透過率、吸收率、反射率,抗沖擊性,耐腐蝕性等要 求較高,據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),光伏玻璃的透射比應(yīng)≥91.5%(3.2mm 光伏玻璃),明顯高 于普通玻璃(約 88~89%)。而超白玻璃(超白壓延或超白浮法)在性能上較為契 合,其中,超白壓延玻璃通過正面絨面處理和反面壓延處理可顯著減少光反射、 可顯著增強(qiáng)光線透過率;在組件呈角度安裝的場景中,綜合光透射比較超白浮法 玻璃高約 3%~4%,是晶硅電池面板玻璃的主流品種。但超白玻璃產(chǎn)線在工藝配方、 窯池結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量等方面較傳統(tǒng)玻璃要求更為嚴(yán)苛,普通玻璃產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)光伏玻 璃難度較大,超白壓延玻璃以新建產(chǎn)能居多。超白玻璃需求純度更高的低鐵石英砂。鐵元素含量是決定玻璃透光率的關(guān)鍵要素, 普通玻璃由于含鐵量較高,往往呈現(xiàn)綠色,透光率較低;光伏玻璃以高透光率、 高透明度為特征,對鐵元素含量要求嚴(yán)格。石英砂是光伏玻璃的主要原材料,其 鐵元素含量將直接決定光伏玻璃的品質(zhì)。據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),光伏玻璃用低鐵石英砂的 三氧化二鐵含量要求不高于 60ug/g,遠(yuǎn)低于平板玻璃用石英砂。


       3.2. 需求旺盛+政策放松,光伏玻璃迅速擴(kuò)產(chǎn)


       2022 年,光伏玻璃產(chǎn)能規(guī)模增長迅速。據(jù)卓創(chuàng)資訊,截止 2022 年末,我國超白壓 延玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到 75880t/d,較 2021 年末增長 34620t/d,同比增長 83.9%。此輪擴(kuò)產(chǎn)周期的開啟歸因于需求增長高預(yù)期、產(chǎn)能置換政策放松等因素。


       光伏玻璃需求旺盛。據(jù)工信部,2022 年我國超白壓延玻璃產(chǎn)量約 1606 萬噸,同比 增長 53.6%。原因在于: (1)受益組件裝機(jī)量持續(xù)增長?!半p碳”政策環(huán)境下,我國光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展, 在全球市場占據(jù)領(lǐng)先地位。據(jù) CPIA,2022 年我國光伏新增裝機(jī) 87.4GW,同比 +59.3%;組件產(chǎn)量 GW288.7GW,同比+58.8%,其中出口 153.6GW,同比 +55.8%;進(jìn)而帶動(dòng)光伏玻璃需求。向后展望,光伏、風(fēng)電等新能源裝機(jī)規(guī)模將 持續(xù)上升,逐步推動(dòng)我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整。


       (2)雙玻組件滲透趨勢明顯,帶動(dòng)單位組件的玻璃需求提升。雙玻組件將光伏 玻璃同時(shí)用作面板和背板,較傳統(tǒng)單玻組件(光伏玻璃僅用作面板)在耐磨、 耐腐蝕等方面具備優(yōu)勢,且能夠充分利用背光,進(jìn)而獲得更高的光電轉(zhuǎn)換效率 和更長的生命周期,受到主流組件廠商的認(rèn)可,滲透趨勢明顯。2022 年,雙玻 組件滲透率約 40.4%,較 2021 年提升約 3pct。我們以隆基綠能 Hi-MO5m-54 型 產(chǎn)品為例,并假設(shè)實(shí)際輸出功率為最大功率的 80%,測算單玻、雙玻(2.0mm、 2.5mm)組件對應(yīng)單位 GW 耗用光伏玻璃約 4.71、5.88、7.35 萬噸。


       測算 2023 年我國光伏玻璃產(chǎn)量約 2128 萬噸,同比+32%。關(guān)鍵假設(shè):(1)隨光伏產(chǎn)業(yè)鏈新一輪降價(jià),預(yù)期 2023 年下游需求依然旺盛;判斷全球光伏 裝機(jī) 20223~2025 年增速為 30%、15%、10%;(2)雙玻組件依托發(fā)電增益、壽命延長等優(yōu)點(diǎn)持續(xù)滲透,2023~2025 年滲透率 為 45%、50%、55%,其中 2.5mm 雙玻組件作為過渡性產(chǎn)品于 2023 年退場;(3)2021、2022 年分別選取隆基股份 Hi-MO5-72 型、Hi-MO5m-54 型組件測算 單 GW 組件的光伏玻璃耗量;(4)我國光伏玻璃占全球份額持續(xù)提升。


       產(chǎn)能置換政策放松,光伏玻璃增產(chǎn)潛力充分釋放。2021 年 8 月,工信部正式實(shí)施 《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法(修訂版)》?!秾?shí)施辦法》一方面收緊浮法玻璃 產(chǎn)能置換政策,為避免“僵尸產(chǎn)能”復(fù)活,規(guī)定連續(xù)停產(chǎn)兩年及以上的玻璃生產(chǎn) 線不能用于產(chǎn)能置換,并要求跨省置換項(xiàng)目召開聽證會(huì);另一方面為光伏玻璃項(xiàng) 目松綁,對于“新上光伏壓延玻璃項(xiàng)目”不再要求產(chǎn)能置換,光伏玻璃產(chǎn)能增長 潛力充分釋放。


       行業(yè)高景氣疊加政策邊際放松,傳統(tǒng)浮法玻璃企業(yè)入局競爭,致光伏玻璃行業(yè)產(chǎn) 能爆發(fā)?!秾?shí)施辦法》在壓制浮法玻璃產(chǎn)能項(xiàng)目的同時(shí),為光伏玻璃項(xiàng)目投建掃清 障礙,疊加光伏玻璃行業(yè)高景氣,一方面刺激光伏玻璃廠商大舉擴(kuò)產(chǎn),另一方面 也推動(dòng)旗濱集團(tuán)、南玻等傳統(tǒng)浮法玻璃企業(yè)入局光伏玻璃,對競爭格局產(chǎn)生明顯 沖擊。據(jù)卓創(chuàng)資訊,南玻、旗濱集團(tuán) 2022 年新點(diǎn)火超白壓延玻璃產(chǎn)能約 6000t/d、 1200t/d,截止 2022 年末,在建超白壓延玻璃產(chǎn)能約 4800t/d、8400t/d。向后展望,光伏玻璃產(chǎn)能規(guī)模 2023 年將繼續(xù)增長。


       原因在于:(1)需求端:2022 年光伏玻璃庫存與價(jià)格維穩(wěn),市場需求能夠較好得消化已有 產(chǎn)能。截止 2022 年底,光伏玻璃重點(diǎn)省份(安徽、浙江、河北、江蘇、河南) 合計(jì)庫存約 44.5 萬噸,同比-39.7%,并未出現(xiàn)明顯累庫;且 2022 年光伏玻璃價(jià) 格走勢較為平穩(wěn),全年價(jià)格居于 25~28.5 元/平方米之間(以天津信義 3.2mm 鍍 膜玻璃為例),判斷下游需求尚能較好得消化市場供給。


       (2)供給端,大量烤窯、在建產(chǎn)線有待釋放,光伏玻璃行業(yè)仍處于擴(kuò)產(chǎn)周期。 2022 年快速投產(chǎn)的背景下,目前仍有大量在建項(xiàng)目有待投產(chǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊,截 止 2022 年底,國內(nèi)處于烤窯狀態(tài)的產(chǎn)能約 4950t/d,預(yù)計(jì)將于 2023 年點(diǎn)火的在 建產(chǎn)能約 84200t/d(vs. 在產(chǎn)產(chǎn)能 75880t/d),行業(yè)仍處于擴(kuò)產(chǎn)周期。隨烤窯與在 建產(chǎn)能陸續(xù)釋放,供給能力將進(jìn)一步強(qiáng)化,判斷 2023 年行業(yè)將逐步達(dá)成供需平 衡。


       工信部開展產(chǎn)能預(yù)警,抬高立項(xiàng)門檻以保障供需格局長期穩(wěn)定。隨擬建項(xiàng)目快速 累積、在建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn),光伏玻璃行業(yè)面臨競爭加劇、產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。為防 止市場供需格局惡化,2022 年 11 月工信部等發(fā)文提出“開展光伏壓延玻璃產(chǎn)能預(yù) 警,指導(dǎo)項(xiàng)目合理布局”,以保障市場的供需匹配和健康發(fā)展。判斷后續(xù)項(xiàng)目審批 將更加嚴(yán)格,利好具備技術(shù)優(yōu)勢的研發(fā)型企業(yè)和存量產(chǎn)能規(guī)模龐大的龍頭。


       3.3. 低鐵砂稀缺性逐漸顯現(xiàn),或成未來關(guān)鍵競爭要素


       低鐵砂是光伏玻璃的主要原材料,充分受益行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)福萊特公司公告,低鐵 石英砂占光伏玻璃生產(chǎn)成本的比重約為 12%(2021 年)。若假設(shè)光伏玻璃原片生產(chǎn) 良率 85%;我們測算福萊特 2021 年每生產(chǎn) 1 噸玻璃原片消耗石英砂約 0.67 噸。


       測算低鐵砂需求 2022~2025 年 CAGR+19%。我們認(rèn)為光伏玻璃產(chǎn)量將在 2023 年 充分覆蓋需求甚至略有溢出,后在產(chǎn)能預(yù)警和聽證會(huì)制度的矯正下逐步與需求匹配。測算光伏玻璃產(chǎn)量 2023~2025 年約 2364 萬噸、2739 萬噸、3005 萬噸。進(jìn)一步 假設(shè)深加工良率 90%、福萊特石英砂投料比為行業(yè)平均水平,測算 2023 年低鐵石 英砂需求量約 1863 萬噸,2022~2025CAGR+19%。


       低鐵石英砂稀缺性逐漸顯現(xiàn),2022 年采購價(jià)維持高位。由于對鐵含量要求嚴(yán)苛, 我國便于開采的低鐵石英礦較少,集中分布于安徽鳳陽、廣西北海等地。隨光伏 玻璃需求增長,低鐵砂的稀缺性逐漸顯現(xiàn)。據(jù)鳳陽硅基指數(shù),2021 年 8 月《實(shí)施 辦法》執(zhí)行以來,鳳陽地區(qū)低鐵石英砂價(jià)格指數(shù)維持高位。


       玻璃廠商競相布局石英砂礦。參考福萊特 2012 年收購鳳陽某礦區(qū)采礦權(quán)前后的采 購價(jià)差異,低鐵砂價(jià)格高企背景下,控股石英砂礦的經(jīng)濟(jì)效益較為可觀,2022 年 光伏玻璃廠商競相布局上游石英砂礦開采、提純環(huán)節(jié)。如行業(yè)龍頭福萊特 2022 年 先后收購、競拍三處石英巖采礦權(quán),合計(jì)投資 62 億元,新增 240 萬噸/年石英礦石 供給能力(暫不計(jì)算在建產(chǎn)能),對應(yīng)光伏玻璃日熔量約 6000t/d,覆蓋公司在產(chǎn)產(chǎn) 能的 34%,擴(kuò)產(chǎn)后將具備 28866t/d 的保供能力(vs.福萊特在產(chǎn) 17400t/d+在建 10400t/d)。此外,旗濱、安彩、南玻等玻璃廠商同樣在布局相關(guān)業(yè)務(wù)。低鐵石英巖礦資源或?qū)⒊蔀楣夥AS商新的競爭要素。短期來看,企業(yè)投資石 英砂礦項(xiàng)目能夠規(guī)避擇時(shí)采購帶來的成本上升風(fēng)險(xiǎn),甚至是原材短缺限制生產(chǎn)的 風(fēng)險(xiǎn)。長期來看,光伏玻璃標(biāo)品化程度較高,各企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與價(jià)格差異不大,成本控制是企業(yè)的核心競爭力;隨著光伏玻璃產(chǎn)能投放趨于飽和,行業(yè)供需的周 期性波動(dòng)成為常態(tài),低鐵石英巖礦資源或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)重要的競爭要素。


       4. 高純石英砂:光伏需求旺盛,砂源漸顯稀缺


       4.1. 原材稀缺+技術(shù)壁壘,高純砂面臨進(jìn)口依賴


       高純石英砂一般指 SiO2 純度≥99.5%的粉狀石英產(chǎn)品。極低的雜質(zhì)含量使高純石 英呈現(xiàn)出優(yōu)越的理化性能,被廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、光伏、電光源、光纜、光學(xué)儀 器等高端制造業(yè);但同時(shí)也對石英巖礦品質(zhì)與提純工藝提出了較高要求。礦物提純法是高純石英砂的主流制造方法。高純石英砂擁有天然水晶加工、石英 巖礦物提純和化學(xué)技術(shù)合成三大工藝路線。其中,天然水晶加工工藝相對簡單, 是高純石英砂早期主要的制造方法,但由于原材料價(jià)格高昂、儲(chǔ)量有限(截止 2018 年,我國已查明水晶類資源儲(chǔ)量僅 0.7 萬噸),無法實(shí)現(xiàn)工業(yè)量產(chǎn);20 世紀(jì) 70 年代以來,礦物提純工藝逐漸發(fā)展成熟,是目前主流的制備技術(shù);而化學(xué)合成法 成本高昂,但并不依賴石英礦資源,或?yàn)槭⑸靶袠I(yè)未來發(fā)展方向。


       礦物提純法對提純工藝和原礦質(zhì)量要求甚高。一方面,高純石英砂所需要的優(yōu)質(zhì) 石英礦石相對稀缺。石英礦石中雜質(zhì)的存在形式與含量決定了后期的提純工藝, 也間接決定了石英砂的純度上限。一般認(rèn)為,能夠加工提純至 3N 級(jí)以上石英砂的 高純石英礦需達(dá)到 98.8%的 SiO2 純度,截止 2019 年,全球范圍內(nèi)查明的高純石英 礦在 7287 萬噸左右,主要分布于巴西、北美等地,美國 Spruce Pine 白崗巖石英礦 更是憑借礦體規(guī)模大、流體雜質(zhì)少、品質(zhì)穩(wěn)定等優(yōu)點(diǎn)成為高端石英砂主要出產(chǎn)地;我國資源儲(chǔ)量約 685 萬噸,占比僅 9.4%(vs.我國產(chǎn)量占比 19.2%;vs.消費(fèi)量占比 31.3%),且均為中小型礦區(qū),優(yōu)質(zhì)礦石資源相對稀缺。


       另一方面,高純石英砂提純工藝復(fù)雜,具備較高的技術(shù)壁壘。在高純石英砂制備 過程中,企業(yè)需根據(jù)原礦品位、雜質(zhì)成分、應(yīng)用特點(diǎn)等設(shè)計(jì)提純流程,如 Na、K、 Li 等堿金屬與石英制品熱穩(wěn)定性密切相關(guān),而 Cr、Cu、Fe 等過渡金屬元素將顯著 影響石英制品的導(dǎo)電性。4N 級(jí)以上高純砂制備工藝目前僅掌握在美國矽比科(尤 尼明)、挪威 TQC、中國石英股份等少數(shù)公司手中,技術(shù)壁壘極高。


       我國已基本實(shí)現(xiàn) 4N 級(jí)石英砂的國產(chǎn)化,但高端品供給能力有所欠缺。美國矽比科 (尤尼明)和挪威 TQC 占據(jù)著品質(zhì)極高的 Spruce Pine 石英礦,并掌握有最為先進(jìn) 的提純工藝,基本壟斷了石英砂高端市場;矽比科的 IOTA-STANDARD 級(jí)石英砂 更是全球公認(rèn)的高純砂標(biāo)桿。我國目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn) 4N 級(jí)以下石英砂的穩(wěn)定供應(yīng),但 僅有石英股份能夠達(dá)到 IOTA-STANDARD 水準(zhǔn),且產(chǎn)品質(zhì)量較矽比科、TQC 等存 在差距。據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計(jì)司,2019 年我國 3N 級(jí)以上石英砂產(chǎn)量 23.7 萬噸,占比 19.2%;4N 級(jí)以上石英砂產(chǎn)量僅 1.36 萬噸,占比 3.2%。


       隨下游半導(dǎo)體、光伏等產(chǎn)業(yè)發(fā)展,我國已經(jīng)成為高純石英砂主要消費(fèi)國,進(jìn)口依 賴度甚高。高純砂依純度流入不同下游,其中,光纖用砂要求純度 4N5 級(jí),電光 源用砂要求純度 4N3~4N7 級(jí);光伏用砂要求純度 4N~6N 級(jí);半導(dǎo)體用砂對純度要 求最高,需在 4N8 級(jí)以上,高端產(chǎn)品純度可達(dá) 6N~7N 級(jí)。隨下游光伏、光纖等產(chǎn) 業(yè)發(fā)展,高純石英砂需求快速擴(kuò)張。據(jù)海關(guān)總署、聯(lián)合國商品貿(mào)易署,2019 年, 我國 3N級(jí)以上石英砂進(jìn)口量 14.5 萬噸。我們測算 2019 年中國 3N級(jí)以上高純砂 消費(fèi)量約 38.0 萬噸,占世界總需求比重達(dá) 31.3%,其中進(jìn)口量約 14.5 萬噸,是主 要的高純砂消費(fèi)國和進(jìn)口國。


       光伏行業(yè)為高純石英砂主要增長點(diǎn)。據(jù)郝文俊《全球高純石英資源現(xiàn)狀、生產(chǎn)、 消費(fèi)及貿(mào)易格局》,我國高純石英砂下游主要集中在半導(dǎo)體(50%)、光通信 (23%)、光伏(17%)等領(lǐng)域,將充分受益光伏、光纖等產(chǎn)業(yè)較高的景氣度。我 們對下游結(jié)構(gòu)進(jìn)行拆分測算,認(rèn)為 2023 年我國 3N 級(jí)以上高純砂需求量可達(dá) 57.4 萬噸,同比增長 16.0%,2022~2025 年 CAGR+10.6%。其中,光伏級(jí)高純砂彈性最 大,2022~2025 年 CAGR+25.1%,需求占比由 2019 年 17.2%增至 2025 年 44.9%。測算假設(shè):(1)光伏石英坩堝、光通信需求參考本文 4.2、4.4 節(jié);(2)光伏行業(yè)其他石英砂參考全球光伏裝機(jī)增速 30%、15%、10%;(3)電光源行業(yè)需求受 LED 沖擊逐漸收縮,半導(dǎo)體行業(yè)需求受國際貿(mào)易政策波 動(dòng)影響,假設(shè)半導(dǎo)體、電光源及其他行業(yè)需求總量維穩(wěn)。


       4.2. 光伏行業(yè):需求確定性增長,供給階段性短缺


       4.2.1. 需求端:石英坩堝具備耗材屬性,或隨 N 型替代實(shí)現(xiàn)耗量提升


       高純石英砂制品是光伏產(chǎn)業(yè)重要原材料。高純石英砂具有良好的耐高溫性和熱穩(wěn) 定性,下游制品如石英坩堝、石英擴(kuò)散管、石英承載器等是光伏領(lǐng)域重要的結(jié)構(gòu) 材料。其中,石英坩堝為光伏級(jí)高純石英砂的主要制品,用于制備硅片,是單晶 硅生長爐的組成部分。


       光伏用砂對 K、Na、Li 等堿金屬雜質(zhì)要求嚴(yán)格,純度在 4N 級(jí)以上。相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對 光伏用砂的純度要求在 4N 級(jí)以上,對石英坩堝用砂的純度要求更是達(dá)到了 4N8 級(jí);由于光伏坩堝處于高溫的工作環(huán)境中,對堿金屬雜質(zhì)的要求已經(jīng)接近 IOTASTANDARD 級(jí)水平。石英坩堝分為內(nèi)外兩層結(jié)構(gòu),外層氣泡密度較高,被稱之為 不透明層;內(nèi)層為 3~5mm 厚的透明層,工作時(shí)將與高溫硅液直接接觸,故對高純 砂純度有更高要求。


       石英坩堝是硅片制備環(huán)節(jié)的消耗性輔材,需求量與硅片產(chǎn)能深度綁定。原因在于:(1)石英坩堝難以支撐長時(shí)間高溫工作。在晶硅拉制的高溫環(huán)境下(溫度約 1430℃ ~1500℃),一方面,坩堝內(nèi)外表面的雜質(zhì)離子局部集聚,可形成析晶,逐漸導(dǎo)致 坩堝破裂;另一方面,坩堝內(nèi)層逐漸熔解,進(jìn)而使坩堝內(nèi)部的氣泡破裂,氣泡內(nèi) 雜質(zhì)會(huì)以微顆?;蛭馀莸男问接咳牍枰海苯佑绊懗删?、加工時(shí)間和晶硅質(zhì) 量。(2)多次復(fù)投后硅液純度會(huì)顯著惡化。在多次拉晶多次復(fù)投的過程中,剩余 硅液的雜質(zhì)濃度將逐漸上升,最終影響到晶硅生長。綜合考慮坩堝耐高溫能力和 硅片純度要求,石英坩堝在數(shù)次拉晶后便會(huì)報(bào)廢更換。


       測算 2021 年 TCL 中環(huán)單 GW 硅片耗用石英砂 141 噸,同比持平,降勢趨緩。(1) 隨坩堝大型化發(fā)展,坩堝的石英砂耗量達(dá) 63.6 千克/只,同比增加 18.3 千克/只。石英砂是石英坩堝主要原材料。據(jù)歐晶科技招股書我們測算,石英砂約占坩堝生 產(chǎn)成本的 62%,歐晶科技單只坩堝耗用石英砂約 63.6 千克(供給中環(huán)股份的部分)。(2)隨硅片環(huán)節(jié)工藝優(yōu)化,單 GW 硅片耗用石英坩堝降至 2224 只,同比減少 898 只/GW。隨硅片環(huán)節(jié)工藝優(yōu)化與產(chǎn)品迭代,硅片功率密度、坩堝工作時(shí)長等性 能不斷優(yōu)化,坩堝耗量呈下降趨勢。據(jù)中環(huán)股份產(chǎn)銷數(shù)據(jù),我們測算 2021 年中環(huán) 股份單 GW 硅片耗用石英坩堝 2224 只,同比減少 898 只/GW。


       綜合考慮石英坩堝大型化、N 型硅片占比提升等因素,預(yù)期單 GW 石英砂耗量后 續(xù)將逆勢向上。(1)硅片環(huán)節(jié)技術(shù)迭代:如硅片大型化可有效提升單位面積硅片的承載功率, 拉棒與切片工藝優(yōu)化可提高硅片的生產(chǎn)效率;最終反應(yīng)為每 GW 硅片對應(yīng)單晶 爐設(shè)備臺(tái)數(shù)下降。(2)坩堝可拉晶時(shí)間延長:可降低石英坩堝的耗用頻次。如歐晶科技供應(yīng)中環(huán) 股份的石英坩堝已由 2018 年平均拉晶 140 小時(shí)提升至 2021 年平均拉晶 350 小時(shí)。(3)坩堝大型化:一方面支撐硅片大型化,可提高單只坩堝對應(yīng)的硅棒產(chǎn)能;另一方面石英砂耗量也在提升。(4)N 型硅片滲透趨勢:據(jù) CPIA 統(tǒng)計(jì),2022 年我國 P 型 PERC 單晶硅片規(guī)模 化生產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率平均在 23.2%,同比提升 0.1pct,已近理論極限,提升空間有限;而 TOPcon、HJT 等 N 型晶硅電池理論轉(zhuǎn)化效率更高,生產(chǎn)工藝同 PERC 高度兼 容。未來隨成本與良率改善,N 型硅片或?qū)⒊掷m(xù)滲透。而 N 型硅片對硅液純度 要求更高,將顯著縮短石英坩堝工作時(shí)長,進(jìn)而抬高石英坩堝耗量。


       測算坩堝用砂需求 2023 年 9.3 萬噸,2022~2025 年 CAGR+36%。其中,單 GW 硅 片的石英砂耗量由 2019 年 175 噸/GW 降至 2020 年 132 噸/GW 后逐漸回升至 2022 年 157.2 噸/GW,判斷后續(xù)將繼續(xù)上升。 關(guān)鍵假設(shè): (1)隨光伏產(chǎn)業(yè)鏈新一輪降價(jià),預(yù)期 2023 年下游需求依然旺盛;判斷全球光伏 裝機(jī) 2023~2025 年增速為 30%、15%、10%; (2)單晶爐生產(chǎn)效率優(yōu)化,2023~2025 年每 GW 硅片對應(yīng)單晶爐 85/83/82 臺(tái); (3)N 型硅片滲透率 2023~2025 年達(dá) 30%/50%/60%; (4)石英坩堝可拉晶時(shí)長提升;石英砂單耗提升;坩堝中國產(chǎn)砂用量占比 2022 年迅速提升至 58%(外層基本使用國產(chǎn)砂),后續(xù)提升速度趨緩(能否替代內(nèi)層 砂需跟蹤國產(chǎn)砂純度提升進(jìn)程)。


       4.2.2. 供給端:增產(chǎn)節(jié)奏偏慢致供求失衡,或打開國產(chǎn)替代時(shí)間窗口


       高純石英砂增產(chǎn)節(jié)奏相對滯后,供應(yīng)量向上彈性有限。一方面,國內(nèi) 4N 級(jí)以上石 英砂產(chǎn)能集中于石英股份。2021 年,石英股份高純砂產(chǎn)量 24232 噸,產(chǎn)能利用率 達(dá) 121%;2022Q1,公司高純石英砂產(chǎn)能 3 萬噸。拆分產(chǎn)能結(jié)構(gòu):(1)原年產(chǎn) 1.2 萬噸石英砂產(chǎn)線通過產(chǎn)線技改、流程優(yōu)化、增加生產(chǎn)班次等措施已提升產(chǎn)能至 2 萬 噸,后續(xù)增產(chǎn)潛力有限;(2)年產(chǎn) 2 萬噸新產(chǎn)線于 2022 年 2 月試運(yùn)行,但投產(chǎn)及 爬坡進(jìn)度受疫情影響,預(yù)計(jì) 2022 年可貢獻(xiàn)產(chǎn)能 1 萬噸;(3)公司收購強(qiáng)邦石英用 于生產(chǎn)低端石英制品,約可騰挪出石英砂產(chǎn)能 0.6 萬噸/年。(4)參考往年內(nèi)外銷 結(jié)構(gòu),預(yù)計(jì) 2022 年公司規(guī)劃 1 萬噸石英砂自用。綜上預(yù)測,石英股份 2022 年外銷 高純砂約 2.6 萬噸。另一方面,進(jìn)口砂面臨供給剛性。據(jù)國際太陽能光伏網(wǎng),矽比 科(尤尼明)、TQC 短期未有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,預(yù)計(jì)供給量將保持在 2.3 萬噸左右,后續(xù) 增長潛力多來自于技改增產(chǎn)。


       測算 2023 年光伏級(jí)石英坩堝市場面臨 1.2~1.7 萬噸供給缺口,結(jié)構(gòu)性供求失衡或 持續(xù)至 2024 年。通過拆分國產(chǎn)砂、進(jìn)口砂供求情況,認(rèn)為在國產(chǎn)砂用量占比緩慢 提升的條件下,2023 年光伏級(jí)石英坩堝市場將面臨 1.2~1.7 萬噸供給缺口,且進(jìn)口 砂短缺的狀況或?qū)⒊掷m(xù)至 2024 年。


       關(guān)鍵假設(shè):(1)樂觀估計(jì):石英股份年產(chǎn) 2 萬噸產(chǎn)線 2023 年滿產(chǎn);年產(chǎn) 6 萬噸產(chǎn)線 2023Q3 投產(chǎn),隨產(chǎn)能爬坡 2023 年貢獻(xiàn)產(chǎn)量 1.5 萬噸;其他廠商、貿(mào)易商通過進(jìn) 口、制備高純砂貢獻(xiàn)增量 0.1 萬噸/年;矽比科、TQC 通過技改各增產(chǎn) 0.1 萬噸/ 年。(2)悲觀估計(jì):石英股份年產(chǎn) 2 萬噸產(chǎn)線 2023 年滿產(chǎn);年產(chǎn) 6 萬噸產(chǎn)線 2023Q4 投產(chǎn),隨產(chǎn)能爬坡 2023 年貢獻(xiàn)產(chǎn)量 1 萬噸。


       市場供求平衡偏緊,一方面反應(yīng)為高純砂價(jià)格迅速上漲。據(jù)中國粉體網(wǎng),光伏級(jí) 石英坩堝進(jìn)口砂已由 2022 年 5 月 5.5 萬元/噸上漲至 12 月 10 萬元/噸,參考石英股 份采購數(shù)據(jù),優(yōu)質(zhì)石英原礦價(jià)格同樣呈上漲趨勢。隨光伏用砂價(jià)格高企,或逐漸 逼近半導(dǎo)體級(jí)石英砂價(jià)位,短期或?qū)D占半導(dǎo)體市場供應(yīng)。另一方面反應(yīng)為國產(chǎn) 砂使用比例明顯提升。通過拆分歐晶科技用砂結(jié)構(gòu),國產(chǎn)砂占比已由 2019 年 0.76% 迅速提升至 2021 年 57.89%。2022 年供給緊缺背景下,坩堝制造商對國產(chǎn)砂的接 受度或?qū)⑦M(jìn)一步提高;但若國產(chǎn)砂純度未能精進(jìn),則國產(chǎn)砂用量提升需以石英坩 堝工作時(shí)長下降為代價(jià)。


       向后展望:(1)供給短缺背景下,石英坩堝行業(yè)或出現(xiàn)明顯分化。頭部坩堝廠商 多與硅片廠商深度綁定,如歐晶科技、江陰龍?jiān)垂?yīng)中環(huán)股份;江西中昱供應(yīng)晶科能源、高晶太陽能等。頭部坩堝企業(yè)擁有客戶資源帶來的穩(wěn)定需求、信用背書 等優(yōu)勢,供給短缺背景下有望搶占石英砂資源。而訂單穩(wěn)定性稍差、資金實(shí)力較 弱的中小企業(yè)將面臨石英砂短缺,或激進(jìn)提高國產(chǎn)砂應(yīng)用占比,或高價(jià)采購半導(dǎo) 體級(jí)石英砂,在產(chǎn)品質(zhì)量與生產(chǎn)成本兩端權(quán)衡取舍。進(jìn)一步推演認(rèn)為,頭部坩堝 廠商有望把握供求失衡的窗口期,從資源優(yōu)勢向市場、成本、資金等全面鋪開, 優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)以提高市場化程度,與中小企業(yè)拉開差距。


       (2)石英砂環(huán)節(jié)或成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈供給短板,木桶效應(yīng)下促進(jìn)利潤向硅片環(huán)節(jié)集 聚。2022 年底,硅料產(chǎn)能充分釋放,價(jià)格出現(xiàn)明顯回落,帶動(dòng)主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降, 改善電池、組件等環(huán)節(jié)盈利能力,提高光伏電站經(jīng)濟(jì)性,進(jìn)一步刺激下游需求增 長。2023 年初,下游需求改善的信號(hào)快速向上傳導(dǎo),硅片價(jià)格率先反彈,展現(xiàn)出 硅片環(huán)節(jié)極強(qiáng)的話語權(quán)。2022 年硅料環(huán)節(jié)為供給短板,價(jià)格維持高位,木桶效應(yīng) 下產(chǎn)業(yè)鏈利潤主要留存于硅料環(huán)節(jié);隨硅料產(chǎn)能補(bǔ)足,石英砂或成為光伏產(chǎn)業(yè)鏈 關(guān)鍵供給缺口,進(jìn)一步強(qiáng)化硅片環(huán)節(jié)話語權(quán),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈利潤重新分配并向硅片 環(huán)節(jié)集聚。


       (3)供給缺口的修復(fù)在總量層面依賴于石英股份順利釋放產(chǎn)能。風(fēng)險(xiǎn)在于:由于 國內(nèi)優(yōu)質(zhì)石英礦資源較少,石英股份主要通過長期框架協(xié)議采購巴西、非洲、印 度等地礦石,后續(xù)產(chǎn)能順利擴(kuò)張以優(yōu)質(zhì)石英礦石的穩(wěn)定供應(yīng)為前提。在結(jié)構(gòu)層面 依賴于國產(chǎn)砂向石英坩堝內(nèi)層使用場景滲透。風(fēng)險(xiǎn)在于:(1)國產(chǎn)砂純度較進(jìn)口 砂存在差距,需關(guān)注提純工藝突破;(2)下游廠商對國產(chǎn)砂石英坩堝的接受度。


       4.3. 半導(dǎo)體行業(yè):進(jìn)口量價(jià)波動(dòng),關(guān)注國產(chǎn)替代


       高純石英砂深度參與晶硅拉制和晶圓制造環(huán)節(jié)。高純度石英制品擁有耐高溫、抗 腐蝕、電絕緣性、化學(xué)穩(wěn)定性等特點(diǎn),滿足晶圓承載容器要求,是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的 重要耗材,參與環(huán)節(jié)眾多。(1)拉晶環(huán)節(jié):半導(dǎo)體級(jí)石英坩堝作為單晶硅生長爐組成部分參與晶硅拉制, 應(yīng)用場景同光伏級(jí)石英坩堝類似,但純度要求更高;石英導(dǎo)流筒用于硅液導(dǎo)流。(2)晶圓制造環(huán)節(jié):石英環(huán)用于晶圓刻蝕;石英擴(kuò)散管、石英舟、石英支架等 用于晶圓擴(kuò)散;石英基板用于掩膜制造。半導(dǎo)體用石英制品種類眾多,其中, 石英基板、石英玻璃(含坩堝)與石英器材分別占半導(dǎo)體級(jí)石英制品市場的 30%、30%、40%。據(jù)石英股份,每生產(chǎn) 1 億美元的電子信息產(chǎn)品,平均需消耗 50 萬美元石英材料,價(jià)值量占比約 0.5%。


       半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)石英制品要求純度在 4N8 級(jí)以上。半導(dǎo)體行業(yè)是高純石英砂需求最大 的下游,也是對石英砂純度要求最高的應(yīng)用領(lǐng)域。2019 年,我國高純石英砂消費(fèi)量中半導(dǎo)體行業(yè)占比 50.49%。據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),半導(dǎo)體級(jí)石英制品要求純度均在 4N8 級(jí)以上,其中,石英管棒、普通晶圓要求 4N8 級(jí)以上,石英坩堝要求 4N9 級(jí)以上, 石英基板、高純晶圓要求 5N8 級(jí)以上。


       半導(dǎo)體級(jí)石英市場高度依賴進(jìn)口。原因在于:(1)產(chǎn)業(yè)鏈前端具備高資源壁壘。石英礦石環(huán)節(jié),國內(nèi)優(yōu)質(zhì)石英礦石儲(chǔ)量小,企業(yè)以海外進(jìn)口為主;石英砂環(huán)節(jié), 矽比科、TQC 基本形成市場壟斷,我國僅石英股份具備半導(dǎo)體級(jí)石英砂量產(chǎn)能力, 且僅用于自產(chǎn)石英管棒。(2)石英材料與制品環(huán)節(jié)具備高技術(shù)壁壘。由于石英制 品是制造半導(dǎo)體的關(guān)鍵耗材,對產(chǎn)品質(zhì)量影響較大,所以石英廠商只有通過 TEL、 AMAT、LAM 等半導(dǎo)體設(shè)備商認(rèn)證才可進(jìn)入供應(yīng)鏈系統(tǒng),如全球通過 TEL 認(rèn)證的 石英廠商目前僅 6 家,技術(shù)壁壘極高。據(jù)中國粉體網(wǎng),賀利氏、邁圖、東曹三大外企合計(jì)市占率超 60%,國內(nèi)廠商供應(yīng)份額僅 10%,國產(chǎn)化潛力較大。


       受國際貿(mào)易政策調(diào)整等因素影響,半導(dǎo)體級(jí)石英制品進(jìn)口量價(jià)波動(dòng)。一方面,中 美貿(mào)易戰(zhàn)對高純石英影響深遠(yuǎn)。石英材料是光伏、半導(dǎo)體、光纖等高新產(chǎn)業(yè)的基 礎(chǔ)材料,國際間資源博弈具有戰(zhàn)略意義。2018 年以來,美國政府針對進(jìn)口自中國 的石英產(chǎn)品作出雙反裁定,加征 10%~25%關(guān)稅,并限制高純石英出口,致我國高 純石英進(jìn)口量顯著下跌。另一方面,光伏用砂供給緊缺,或搶占部分半導(dǎo)體級(jí)石 英砂供給份額,帶動(dòng)石英產(chǎn)品價(jià)格整體上行。據(jù)海關(guān)總署,我國 4N 級(jí)以上石英產(chǎn) 品進(jìn)口量(推測以半導(dǎo)體用石英產(chǎn)品為主)于 2018~2019 年明顯收縮,后逐步修 復(fù),但進(jìn)口量目前仍未恢復(fù)至 2017 年水平;且進(jìn)口價(jià)上漲明顯,已由 2021 年初 6.83 萬元/噸升至 2022 年末 23.94 萬元/噸。


       石英行業(yè)進(jìn)口量價(jià)起伏較大,倒逼國產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。向后展望,石英股份、 凱盛科技、菲利華等企業(yè)逐步向產(chǎn)業(yè)鏈前端延伸。(1)石英股份陸續(xù)取得 TEL 與 LAM 擴(kuò)散、刻蝕環(huán)節(jié)產(chǎn)品認(rèn)證,順利進(jìn)入主流半導(dǎo)體廠商供應(yīng)體系,產(chǎn)能建設(shè)正 在快速跟進(jìn);2022 年 10 月,公司公告擬投建年產(chǎn) 15 萬噸半導(dǎo)體級(jí)高純石英砂項(xiàng) 目,計(jì)劃于 2025 年投產(chǎn)。(2)凱盛科技在建有高純二氧化硅項(xiàng)目,該產(chǎn)線采用化 學(xué)合成工藝,預(yù)期產(chǎn)品純度可達(dá) 6N~7N 級(jí),計(jì)劃于 2023 年下半年建成投產(chǎn)。(3) 菲利華為保障公司供應(yīng)鏈安全性,投建年產(chǎn) 2 萬噸高純石英砂產(chǎn)線,一期工程將于 2023 年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn),推測在建石英砂項(xiàng)目純度或達(dá)半導(dǎo)體級(jí)。


       4.4. 光纖行業(yè):受益 5G 建設(shè),產(chǎn)銷再迎高峰


       光纖光纜是構(gòu)建現(xiàn)代化通信網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)。光纖光纜具有抗電磁波干擾、抗腐蝕等 優(yōu)良性能,較傳統(tǒng)銅質(zhì)線纜在制造成本、傳輸速度、傳輸質(zhì)量等方面具備優(yōu)勢, 是現(xiàn)代化通信網(wǎng)絡(luò)的重要基礎(chǔ)設(shè)施。


       石英制品主要用于光纖預(yù)制棒制造和光纖拉絲環(huán)節(jié),是光纖產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)材料。 光纖產(chǎn)業(yè)鏈可細(xì)分為光纖預(yù)制棒、光纖、光纜及下游的光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品環(huán)節(jié),其中, 石英靶棒、套管、厚壁管等石英制品參與光纖拉絲,且是制備光纖預(yù)制棒的基礎(chǔ) 材料,處光纖產(chǎn)業(yè)鏈上游位置。


       十四五時(shí)期,5G 網(wǎng)絡(luò)與千兆光網(wǎng)建設(shè)將貢獻(xiàn)光纖市場主要增量。2004~2012 年, 我國光纖光纜產(chǎn)業(yè)把握 3G 建設(shè)期基于迅速成長。2013~2018 年,光纖光纜產(chǎn)業(yè)處 4G 建設(shè)周期,2015 年產(chǎn)量增至 34947 萬芯公里,后行業(yè)產(chǎn)量維持高位,逐漸步入 平臺(tái)期。2019 年~2020 年,4G 建設(shè)基本完成,行業(yè)供給側(cè)改革致產(chǎn)能迅速出清。 2020 年以來,多項(xiàng)政策出臺(tái)助 5G 建設(shè)快速推進(jìn)?!妒奈逡?guī)劃和 2035 遠(yuǎn)景目標(biāo)綱 要》提出,“要布局建設(shè)信息基礎(chǔ)設(shè)施,加快 5G 網(wǎng)絡(luò)規(guī)?;渴稹茝V升級(jí)千 兆光纖網(wǎng)絡(luò)?!?021 年《政府工作報(bào)告》明確要求,“加大 5G 網(wǎng)絡(luò)和千兆光網(wǎng)建設(shè) 力度”。十四五時(shí)期,5G、千兆光網(wǎng)等新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將快速推進(jìn),帶動(dòng)光 纖市場持續(xù)增長。


       測算光纖用石英砂需求量 2023 年約 12.6 萬噸,2022~2025 年 CAGR+8%。 核心假設(shè): (1)光纜行業(yè)受益 5G 建設(shè),產(chǎn)量持續(xù)增長; (2)石英砂單位耗量參考 2019 年水平,約 3.3 噸/萬芯公里。


       4.5. 電光源行業(yè):下游需求收縮,應(yīng)用場景向高價(jià)值量市場集中


       金鹵燈、HID 燈是石英泡殼主要應(yīng)用場景。電光源產(chǎn)品依據(jù)發(fā)光原理可細(xì)分為熱 輻射、氣體放電和半導(dǎo)體三類;熱輻射產(chǎn)品如白熾燈、金鹵燈利用物體通電加熱 至高溫時(shí)輻射發(fā)光實(shí)現(xiàn),氣體放電產(chǎn)品如熒光燈、HID 燈利用氣體通電發(fā)光實(shí)現(xiàn), 半導(dǎo)體電產(chǎn)品如 LED 燈則利用固態(tài)半導(dǎo)體芯片作為發(fā)光材料。石英泡殼廣泛應(yīng)用 于熱輻射光源產(chǎn)品和氣體放電光源產(chǎn)品,而半導(dǎo)體光源產(chǎn)品則基于原理差異對石 英管不產(chǎn)生需求。隨 LED 占據(jù)普通照明市場主導(dǎo)地位,石英材料應(yīng)用場景逐漸向特種光源集中。通 用照明市場在經(jīng)歷白熾燈、金鹵燈、熒光燈、節(jié)能燈等技術(shù)迭代后,逐漸進(jìn)入 LED 時(shí)代。LED 燈具采用半導(dǎo)體發(fā)光技術(shù),較傳統(tǒng)光源具有低功耗、高轉(zhuǎn)換率、 無毒環(huán)保、壽命長等優(yōu)點(diǎn),在性能優(yōu)勢與相關(guān)政策的推動(dòng)下,照明市場滲透率持 續(xù)提升,對應(yīng)金鹵燈、HID 燈等傳統(tǒng)光源市場收縮,致電光源領(lǐng)域石英制品需求 收縮,應(yīng)用場景逐漸向 UV 殺菌燈、半導(dǎo)體清洗燈、農(nóng)用植物生長燈等特種光源市場集中。

      亚洲色偷偷偷综合网另类小说,四虎精品成人免费永久,久久精品国产亚洲AV午夜,日本久久中文字幕精品,99久久影院,最新久久免费视频,99福利影院,啦啦啦免费黄色视频,色狠狠综合网,亚洲色欲Aⅴ无码一区二区
      日韩中文字幕在线免费观看| 久久精品国产成人Av| 亚洲精品人妻无码| 亚洲免费视频一区| 亚洲二区视频| 少妇无码太爽了不卡视频在线看| 国产精品一区二区三区不卡| 国产精品美女久久久网av| 欧美激情久久久久久久久久大片| 国产中文字幕在线播放| 亚洲Av午夜精品a区| 无码精品人妻一区二区三区中| 免费无码又爽又刺激高潮的视频,| 精品国产福利| 亚洲无码偷拍视频| 亚洲国产成人精品一二区在线观看 | 精品国产制服丝袜高跟| 无码人妻精品中文字幕免费| 亚州AV无码乱码精品国产| 国产中文字幕在线观看视频 | 99久久久国产精品无码性| 国产成人精品自拍| 亚洲国产青草| 亚洲人成18禁网站| 久久男人av资源网站无码| h漫无码动漫av动漫在线播放| 少妇一晚三次一区二区三区| 亚洲人成18禁网站| 久久精品国产亚洲AV高清一区| 亚洲国产精品无码中文字满| 亚洲欧洲国产日产国码无码| 欧美精品亚洲一区二区在线播放 | 2021最新国产精品网站| 中文字幕无码成人片| 美女少妇黄片| 亚洲婷婷丁香| 丁香婷婷综合激情| 国产精品亚洲成在人线| 久久七国产精品| 成人精品一区二区三区| 国产无码一区二区三区在线 | 亚洲A∨日韩Av最新在线| 日韩免费AV在线| 综合日韩精品| 国产精品亚洲视频| 久久亚洲精品中文字幕| 91精品国产免费久久久久久青草| 国产一区2区三区色噜噜| 亚洲码专区| 国产99视频精品一区| 久久久久无码精品午夜忘忧草黑人| 国产交换4p在线观看| Av无码一区二区| 国产成人久久精品激情| 亚洲热综合| 97香蕉网| 好了AV四色综合无码久久下载| 亚洲日韩欧美一区二区91| 看看免费a一片欧| 国产精品愉拍在线看小宝| 久久久久久久久久精品视频| 无码精品人妻一区二区三区中| 久久国产乱子伦精品免费强| 精品人妻无码专区中文字幕| 国产日韩欧美中文字幕| 亚洲VA久久久噜噜噜久久天堂| 国产在线观看福利一区二区| 久久国产精品亚洲综合| 久久精品无码一区二区毛片| 精品人妻二区中文字幕| 午夜视频网| 97国产视频| 亚洲人成伊人成综合网久久| 欧美成人一区二区三区| 三级网站国产| 国产成人免费无码av在线播放| 18禁真人抽搐一进一出在线| 黄色大片一区二区中文字幕| 五月天国产在线视频| 国产WW久久久久久久久久| 久久精品毛片| 亚洲天堂一区二区在线观看| 久久国产精品99久久久久久丝袜 | 国产成人久久精品流白浆| 高H无码纯肉在线观看| 欧美一区二区不卡视频| 亚洲视频大全| 久久精品国产精品亚洲婷婷| 日本一区二区视频免费播放| 免费久久久久| 欧美色资源| 2020日本三级天堂| 亚洲码专区| 国产av高清无亚洲| 色成人综合网| 日韩亚洲欧美高清在线观看| 97精品高清一区二区三区| 亚洲av中文无码字幕色三| AVtt手机版天堂网国产| 人人妻人人澡人人爽人人精品| 亚洲网址在线| 久久无码人妻影院| 亚洲AV无码AV日韩AV网站| 亚洲成av人片在线观看| 久久熟女网| 亚洲视频无码| 久久人妻无码一区二区| 国产偷国产偷亚洲清高网站 | 国产乱色在线观看| 中文字幕永久在线| 国产无码一区二区三区在线 | 在线视频网站亚洲欧洲| 性无码专区无码| 日韩中文字幕在线免费观看| 国产毛片视频网站| 国产在线视频国产永久视频| 国产精品久久免费观看| 日本国产中文字幕| 国产精品亚洲一区二区三区久久| 日本福利片国产午夜久久| 不卡国产视频| 亚洲图区欧美| 天天综合天天爱天天做天天爽| 蜜芽亚洲av无码一区二区三区| 国产无遮挡裸露视频免费| 黄片无遮挡免费在线观看| 欧美第二区| 无码高潮少妇毛多水多水免费| 久久久久亚洲精品无码网址蜜桃| 亚洲国产成人片在线观看无码 | 亚洲无码AV一区二区| 久久综合草| 日本老熟妇在线观看视频| 日韩激情一区二区无码AV| 国产成人精品自拍| 国产精品丝袜久久久久久不卡 | 亚洲无码久久久| 亚洲免费在线看| 看看免费a一片欧| 亚洲国产成人无码| 日韩精品无码区免费专区| 久久久久亚洲Av无码专区桃色| 国产欧美亚洲精品第二区首页| 中文无码制服丝袜人妻AV| 久青草国产在线| 久久久国产精品免费无码一区| 亚洲一级影片| 日日噜噜夜夜狠狠2021| 香蕉久久夜色精品国产小优| 久久久久久久久久精品视频| 91福利国产在线观看一区二区 | 久久精品亚洲乱码伦伦中文| 国产无套露脸在线观看| 亚州无码五月天| 国产jizzjizz麻豆全部免费| 亚洲图片欧美日韩| 99久久免费精品视频| 亚洲欧美久久精品1区2区| 国产在线综合视频| 18禁无码无遮挡h动漫免费看 | 亚洲av无码成人精品区蜜桃 | 久久精品毛片| 免费观看欧美一区二区三区| 欧洲AV最新天堂网址视色| 国产精品成人99一区无码| 亚洲日韩精品无码| 日本高清不卡二区| avの在线观看不卡| AV无码精品一区二区三区宅噜噜| 国产真实伦视频在线视频| 久热中文字幕精品视频在线| 亚洲人成人毛片无遮挡| 欧美日韩亚洲一区二区| 亚洲国产精品自在拍在线播放| 中文精品久久久久国产| 亚洲av无码专区在线厂| 国产一级淫片免费大片| 久久久亚洲精品视频| 午夜成人亚洲理伦片在线观看| 91极品尤物在线观看播放| 国产精品V日韩精品| 日韩精品无码影片| www.青草视频| 日韩一级在线| 看看免费a一片欧| 国产免费一区二区| 亚洲日本在线免费观看| 中文岛国精品亚洲一区| 高清码无在线看| 久久久久久久影院| 欧美一区亚洲二区| 奇米色777欧美一区二区| 欧美色资源| 久久人妻无码一区二区| 色婷婷亚洲| 亚洲综合成人婷婷五月在线观看| 国产精品愉拍在线看小宝| 日本福利片国产午夜久久| 久色视频网| 久久久久久久久久精品视频| 2021av在线| 日韩欧美亚洲中字幕在线播放| 日本三级中文字幕永久在线| 国产精品无码AV私拍| 未满十四周岁A毛片在线| 无码一二区| 国产日产欧美一区二区三区| 中文字幕一区二区区免| 免费视频久久| 国产福利合集| 中文乱码人妻系列一区二区| 日本三级中文字幕永久在线| 国产精品黄网站免费观看| 精品日韩亚洲AV无码| 一本一道dvd在线观看免费视频| 国产成人久久精品二区三区牛| 亚洲最大在线观看天堂| 国产最新视频| 欧美日韩国产综合在线| 中文字幕乱偷无码AV先锋| 色依依国内精品中文字幕| 欧美日韩亚洲中文字幕二区| 国产激情久久| 亚洲闷骚影院| 亚洲AV无码一区二区水蜜桃| 亚洲AV优女天堂熟女| 婷婷综合五月中文字幕欧美 | 国产自产c区| 亚洲日产无码av| 亚洲嫩模喷白浆在线观看自拍| 中文字幕日韩精品有码视频| 国产男女XX00免费观看| av免费无码一区二区三区| 亚洲精品无码专区在线观看| 免费无码鲁丝片一区二区| 五月激情综合网| 91日韩视频| 69老司机在线视频| 9丨精品国产高清自在线看| 国产精品主播在线观看| 国产亚洲精彩视频| 亚洲欧洲在线视频| 韩国一级毛片在线高清免费| 经典国产乱子伦精品视频| 九色视频在线播放| 白嫩无码人妻丰满熟妇啪啪区百度| 最新国产区| 亚洲精品无码永久中文字幕| 天天干天天插| 久久国产精品免费一区| 久久九九精品国产AV片国产| 午夜欧美日韩在线视频播放| 亚洲中文字幕无码久久综合网| 国产超碰人人爽人人做人人添| 亚洲AV无码一区二区三区啪啪| 欧美性受xxxx狂喷水| 久久国产精品ww| 亚州AV无码乱码精品国产| 亚洲黄色在线看| 久久午夜无码鲁丝片| 欧美特黄特色aaa大片免费看| AV无码免费一区二区三区不卡| 亚洲国产精品成| 久久久久亚洲AV成人无码| 国产最新一区二区三区天堂| 国产精品国产三级国产专区5o| 欧美性猛交xxxx| 久久精品国内一区二区三区| 欧美中出一区二区| 国产一级二级三级视频| 伊人伊狠亚洲综合影院| 国产原创精品视频| 国产自产c区| 国产精品三级AV三级AV三级| 国产熟女第一页麻豆| 三级网站国产| 久久久久久久国产精品影院| 国产真人一级a爱做片特级| 亚洲精彩在线| 最新不卡无码| 亚洲欧美日韩中文v在线| 九九99国产精品视频| 99视频免费在线观看| 精品88久久久久88久久久| 亚洲最稳定资源在线观看| 亚洲熟妇AV一区二区三区漫画| av中文在线观看| 久久久久久久久网站| 国产精品一区在线免费观看| 亚洲中文字幕无码永久| 精品国产乱码久久久久久图片| 亚洲欧美影院| 91综合久久久久婷婷| 不卡一区二区在线观看| 国产区视频在线观看| 啪啪无遮挡| 精品国产91| 无码一区二区| 中文字幕无码乱人伦| 亚洲美女AV三区在线观看| 你懂的视频网站| 精品国产成人爱蜜久久久| 久久久免费精品| 99亚洲乱人伦精品| 97国产视频| 99v久久综合狠狠综合久久| 国产成人18黄网站| 久久久久无码国产| 国产精品亚洲四区在线观看| 久久精品一区二区三区日韩| 全免费a级毛片免费看| 亚洲欧美日韩精品一区| 九月激情网| 欧美久久久久久精品免费免费直播 | 中文在线AⅤ免费播放| 亚洲av成人片无码网站网| 国产A级毛片久久久久久精品| 日本高清不卡二区| 国产精品无码素人福利| 欧美伊人亚洲伊人色综| 国产亚欧女人天堂AV在线| 国产精品V日韩精品V在线观看| 中文字幕人成无码免费视频| 日本狠狠干| 亚洲天堂第一页| 国产线路中文字幕| 91pom国产熟女| 免费A级毛片无码| 久久国产精品99久久小说| 97人妻碰碰视频免费上线| 国产精品无码永久在线观看| 国产亚洲成av片在线观看| 一区二区三区在线视频播放 | 美女免费观看一区二区三区| 日韩中文字幕精品| 久久精品无码精品免费专区| 国产精彩对白一区二区| 亚洲精品无码久久久久| 精品国产乱码久久久久久88AV | 日韩欧美一区二区精品久久 | 天堂久久自慰网| 中文字幕成人精品久久不卡91| 欧美综合在线视频| 国产精品看片| 福利资源在线观看| 成人免费无码视频在线网站 | 亚洲伊人久久成人综合网| 亚洲精品国产成人无码| 国产三级在线免费观看| 欧美伊人亚洲伊人色综| 日韩精品人妻一区二区三区免费| 亚洲一区二区三区在线视频| 亚洲AV无码一区二区高潮喷水| 亚洲国产精品久久无码中文字蜜桃| 精品无码久久久久久久| 成人无码视频在线观看网站| 国产成人免费高清直播| 国产真实交换在线| 欧美亚洲日本在线| 国产一区二区三区免费观看在线| 欧美日韩亚洲一区二区| 亚洲中文一区二区| 亚洲精品www| 国产中文字幕在线播放| 亚洲国产成人精品一区二区三区| 精品一区二区三区免费毛片| 国产精品毛片久久久久久久| 伊人伊狠亚洲综合影院| 日韩免费AV在线| 国产精品视频一区二区噜噜| 在线亚洲精品视频小说专区观看| 重囗味sm在线观看无码视频| 91综合久久婷婷久久| 重囗味sm在线观看无码视频| 亚洲天堂第一页| 2021国产精品一区二区在线 | 在线国产无码| 亚洲欧美日韩另类丝袜一区| 欧美一区二区三区综合色视频| 无码制服丝袜中文字幕| 亚洲精品人妻无码| 精品人妻二区中文字幕| 国产成人免费无码av在线播放| 亚洲91无码日韩精品影片| 国产AV不卡区| 尤物yw午夜国产精品视频| 国产精品揄拍100视频| 思思99热| 黄色国产视频| 国产女同疯狂作爱视频| 91华人在线| 国产三级无码内射在线看| 无码国产精品一区二区免费式影视 | 天天综合天天爱天天做天天爽| 人人妻人人澡人人爽人人精品| 色依依国内精品中文字幕| 在线看国产| 丝袜 亚洲 另类 欧美 变态| 亚洲AV永久纯肉无码精品动漫| 国产交换4p在线观看| 国产一区二区精品高清在线观看| 亚洲AV无码永久在线观看| 国产激情视频在线| 亚洲精品理论电影在线观看| 免费一区二区三区免费视频| 国产精品久久久久免费A∨| 精品91精品91精品国产片| 97超级碰碰碰久久久观看| 久久av高潮av喷水av无码| 国产精品久久久| 99久久精品国产9999高清| 综合在线视频精品专区| 国产a一级毛片爽爽影院无码| 亚洲色欲色欲大片WWW无码| 爱逼综合网| 成人无码区在线观看| 欧美激情一级二级三级在线视频| 亚洲中文无码资源站| 国产91专区一区二区| 91香蕉视频免费| 成人国产日本亚洲精品| 99久久精品毛片免费播放| 91色在线播放| 国产AV午夜精品一区二区三区| 亚洲HEYZO专区无码综合| 亚洲国产日韩欧美在线a乱码| 黄色网址久久| 中文字幕不卡高清免费| 亚洲国产A∨无码中文777| 日产无码久久久久久精品| 亚洲中文字幕无码久久2018| mm131国产美女喷水视频| 国产日韩欧美在线观看| 久久久亚洲AV无码专区国产精| 欧美又黄又粗又爽免费看| 国产精品国产三级国产专不| 国产精品国产三级国产普通话a| 精品视频久久久| 精品斡国亚洲AV无码久久品尝| 综合亚洲色社区| 国产精品99精品久久免费| 精品国产av| 色婷婷丁香综合激情| 一级毛片正在播放护士| 亚洲欧洲中文字幕| 蜜桃久久国产一区二区777| 国产无套流白浆视频| 久久乐国产精品亚洲综合| 国产高潮流白浆免费观看不卡| 久久精品免费一区二区视| 亚洲主播在线| 精品无码av人在线观看| 亚洲欧洲国无码| 在线丝袜欧美日韩制服| 国产综合免费视频| 久久精品无码一区二区三区| 久久无码精品1024| 中文字幕日韩视频| 午夜亚洲国产日本电影一区二区三区| 国产一级一级一级成人毛片| 国产成人凹凸视频在线| 98福利区午夜孕妇| 国产成人久久久精品一区二区三区| 亚洲精品人中文字幕高潮| 国产精品无码专区av在线播放 | 欧美性xxx久久| 无码人妻黑人中文字幕| 免费看又黄又无码的网站| 亚洲欧洲日产国码久在线| 久久久这里有精品999| 人妻av无码一区二区三区| 蜜芽亚洲AV无码精品国产| 视频在线观看一区| 麻豆精品久久久久久中文字幕无码| 91情侣在线偷精品国产| 一本到亚洲网| 国产AV无码专区亚洲AV高潮| 永久无码精品久久| 四虎永久在线精品| 中文字幕欧美激情| 亚洲国产成人久久午夜| 波多野一区二区| 18禁黄网站禁片免费观看国产| 欧美一区二区久久久| 精品欧美日韩一区二区三区| mm1313亚洲精品国产| 久久一级电影| 99热在线观看免费| 日本久久中文字幕精品| 亚洲国产小视频| 亚洲色偷偷偷综合网另类小说| 久久久久久麻豆| 青青草国产成人99久久| 无码一区二区三区中文字幕| 国产成人精品综合久久久久性色| 亚洲男人天堂2021| 精品视频久久久| 亚洲在成人网在线看| 日韩精品123| 午夜无码影院| 中文字幕欧美一区二区日韩亚洲 | 欧美天堂在线视频| 久久国产精品超级碰碰热| 国产偷自拍对白在线视频| 国产精品宾馆在线精品酒店| 最新国产一区二区三区理论片| 久久AV无码专区亚洲AV桃花岛| 91精品国产91免费| MM1313亚洲精品韩国日本| 国产乱子伦精品免费视频| 日韩精品国产二区三区久久看| 亚洲中文字幕av无码专区 | 久久久无码国产精品性黑人| 黄色网站无遮挡| 国产一级片毛片| 99JK无码免费| 中文字幕无码25页| 久久精品蜜芽亚洲国产a| 亚洲国产精品无码久久久噜噜噜| 精品日韩亚洲欧美高清a| 91亚洲区国产区精品区| 亚洲AV成人无码电影在线观看| 日本亚洲欧美在线观看| 国内自拍欧美| 成人免费视频国产| 99精品久久99久久久久| 亚洲欧美另类在线观看| 国产一级毛片一区二区三区| 国产精品色视频ⅹxxx| 亚洲性色ai无码| 被强开花苞的女明星小说| 永久无码精品久久| 97久久久久国产精品嫩草影院 | 欧美日韩国产中文字幕| 亚洲伦理精品久久| 豆国产97在线 | 亚洲| 一级精品视频| 亚洲欧美日韩久久精品第一区| 人妻AV中文系列制服丝袜| 亚洲一区二区三区AV无码| 亚洲综合日韩中文字幕v在线| 色女性久久| 亚洲欧美激情国产综合久久久| 欧美日韩成人在线视频| 精品无码人妻| 亚洲线精品一区二区三区八戒| 九九热视频免费观看| 亚洲精品国产字幕久久vr| 国产精品夫妻| 亚洲精品无码久久av字幕| 免费看美女毛片| 亚洲AV无码精品色午夜一区二区| 亚洲国产精品高清久久久| 免费 人妻 无码 不卡中文字幕 | 国产精品区在线和狗狗| 自怕偷自怕亚洲精品| 亚洲综合无码无在线观看| 日韩在线操| 日韩欧美视频一区二区在线观看| 手机在线观看Av网| 国产日韩欧美综合色视频在线| 国产啪精品视频网站免| 久久精品久噜噜噜久久| 亚洲午夜精品第一区二区8050| 久久久亚洲AV无码专区国产精| 久久精品国产欧美成人| 国产成人免费视频| 99r在线视频| 国产亚洲AV无码一区二区三区| 亚洲国产A∨无码中文777| 福利片91| 在线播放亚洲视频| 99久久国产精品网站| 18禁成年免费无码国产| 一级日韩一级欧美| 又黄又爽又色的少妇毛片| 色综合伊人色综合网站下载| 中文人妻无码一区二区三区在线| 国产一区高清视频| 日韩精品一级毛片| 永久免费aⅴ无码网站在线观看| 亚洲国产精品区| 久久久无码精品免费视频| 乱人伦XXXX国语对白| 国产三区视频| 女同久久精品国产99国产精品| 亚洲国产精品久久久久蜜桃噜噜| 日本在线观看中文| 亚洲中文字幕乱码一区| 尤物无码一区| 浴室小视频午夜国产一区| 日韩三级精品| 国产亚洲情侣一区二区无| 最新中文字幕av无码专区不卡| 97视频免费在线观看| 国产福利在线视频| 久久久久久久久精品国产一区二区 | 日韩国产精品视频在放| 欧美激情一区二区三区在线播放| 日本在线观看不卡| 波多野结衣av一区二区三区中文| 国产成人久久久精品二区三区| 亚洲无码中文字幕日韩无码| 国产综合日韩另类一区二区 | 99精品国产福利免费一区二区| 在线国产不卡| 精品无码人妻一区二区三区| 无码日韩人妻精品久久| 国产成人福利免费视频| 久久丫精品国产亚洲AV不卡| 久久久综合久久| 特级毛片爽WWW免费版| 免费又爽又大又高潮视频| 欧美成人a视频免费专区| 日本一区二区三区在线观看| 午夜精品视频在线看| av在线麻豆动画| 男人把女人桶到爽爆了的视频| 国产网站91| 中文字幕一区二区三区在线播放| 精品视频一区二区| 亚洲色婷婷爱婷婷综合精品| 免费又爽又大又高潮视频| 亚洲中文字幕无码久久2018| www.av在线| 亚洲精品国产摄像头| 国产一区精品在线观看| 欧美日韩亚洲无线码在线观看| 亚洲国产精品网| 国产成人精品久久一区二区三区| 97在线无码精品秘 入口| 国产午夜免费福利红片| 色吊丝国产永久免费网址| 在线观看国内自拍| 国产小视频91| 免费无码av在线| 日本午夜高清福利片| 国产成人精品福利网站在线| 黄色网站无遮挡| 成人无码区在线观看| 亚洲中文字幕无码中字狠狠| 国产精品久久久久久久成人热| 亚洲国产日产韩国欧美综合| 亚洲国产精品乱码在线观看97| 国产视频97| 一又大又粗又爽又黄少妇毛片| 免费视频成人 国产精品网站| 久久99久久99精品观看| 亚洲免费视频在线观看| 欧美刺激午夜性久久久久久久| 国产精品无码在线| 黑粗五月天在线观看| www.九九热| mm131国产美女喷水视频| 久久国产高清一区二区三区| 五十路在线欧美一区| 思思久思思| 狠狠色综合网站久久久久久久高清 | 欧美日韩亚洲一区二区三区| 国产欧美一区二区| 亚洲字幕在线观看| 午夜成人中文字幕一区二区三区| 激情婷婷综合| 国产日韩一区二区| 亚洲AV无码成人品爱| 国产日韩一区| 亚洲AV无码久久精品国产老人 | 国产精品欧美日韩| 9l国产精品久久久久麻豆| 香蕉亚洲欧洲在线一区| 午夜精品无码视频| 91麻豆精品国产91久久久| 亚洲大片在线免费| 伊人的天堂| 激情婷婷综合| 呦女精品网站| 亚洲日本va中文字幕区| 中国老妇女毛茸茸bbwbabes| 一道本在线视频| 韩国三级大全久久网站| 欧美精品亚洲精品日韩已满十八| 久久99精品久久久久久青青91| 亚洲欧美日韩一区二区在线观看| 国产欧美一区二区精品性色| 亚洲a人片在线观看网址| 国产精品V亚洲精品V日韩精品| 国产精品久久久久免费a∨不卡 | 婷婷尤物在线观看| 中文字幕一区二区三区乱码不卡| HEYZO专区无码综合| 亚洲国产成人资源在线桃色| 亚洲中文字幕av无码专区 | 99久久好看一级毛片| 久久久久精品无码一区二区三区| 亚洲精品国产自在久| 中文字幕第一页在线| 国产亚洲欧美精品一区 | 国产欧美日本亚洲精品一4区| 国产成人无码区免费网站| 国产精品国内免费一区二区三区| 亚洲国内精品自在线影院牛牛| 亚洲欧美日韩精品| 欧美妞干网| 一又大又粗又爽又黄少妇毛片| 香蕉tv亚洲专区在线观看| 看全色黄大色大片免费视频| 中文字幕在亚洲第一在线| 92自拍视频| 91精品国产综合久久消防器材| 国产成人激情| 亚洲AV无码成人精品国产一区| 亚洲AV成人无码久久精品在| 日本一区二区三区在线观看| 少妇泬出白浆18P| 日韩人妻无码中文字幕久热| 日韩欧美综合| 中文亚洲av片在线观看不卡| 国产午夜免费福利红片| 国产在线视频网站| 国产精品一二三| 亚洲日本一区二区三区| 日韩人妻人妻斩无码AV大香线蕉| 亚洲国产精品自产拍久久蜜AV| 日朝欧美亚洲精品| 五月婷婷一区二区| 尤物99国产成人精品视频| 特级毛片爽WWW免费版| 在线中文字幕第一页| 亚洲免费网| 亚洲爆乳AAA无码专区| 亚洲乱码av中文一区二区软件| 久久乐国产精品亚洲综合| 日韩a级在线| hh网址高清无码| 亚洲一区天堂| 无码AV喷白浆在线播放欣赏网| 香蕉tv亚洲专区在线观看| 久久夜色精品国产噜噜噜亚洲av| 色欲AV永久无码精品无码蜜桃| 久青草国产免费观看| 亚洲a人片在线观看网址| 国产麻传媒精品国产AV| 日韩欧美亚州| 黄色国产在线观看| 国产精品视频免费播放| 亚洲欧美日韩、中文字幕不卡 | 亚洲美女又黄又爽在线观看| 亚洲AV毛片一区二区久久| 国产亚洲papapa| 大伊香蕉精品一区二区| 精品国产a| 久久厕所精品国产精品亚洲| 亚洲毛片AV天堂| 99久久国产综合精品麻豆| 国产情侣真实露脸在线| 欧美二区视频| 国产视频97| 无码人妻久久久一区二区三区| 欧美精品在线观看视频| 久久新视频| 91久久精品国产区二区| 国产aⅴ无码专区亚洲av| 蜜桃av无码免费看永久| 最新国产中文字幕| 欧美丝袜激情办公室在线观看| 亚洲www视频| 国产激情视频在线| a一级毛片久久久久久精品| 99久久国产精品亚洲精品| 久久久久久中文字幕女三级| 亚洲无码中文字幕日韩无码| 久久国产亚洲欧美日韩精品| 国产成人精品日本| 国产91久久久久久久免费| 亚洲中文字幕av无码专区 | 美丽少妇被中出中文字幕| 一区二区三区欧美日韩国产| 亚洲精品午夜级久久久久| 亚洲不卡在线| 国产精品亚洲五月天丁香| 激情婷婷丁香| 免费看91毛片| 久久精品3| 色五月丁香五月综合五月橹| 国产精品99在线观看| 国产h片在线观看| 婷婷色国产精品视频一区| 日本精品国产| 国产精品一二三| 精品一区二区三区在线观看l| 白浆在线视频| 亚洲精品韩国美女在线| 国产精品一区亚洲一区天堂| 无码专区永久免费av网站| 亚洲区精选网址| 亚洲国产综合人成综合网站00| 婷婷五月亚洲综合图区| 福利一区在线观看| 久久婷婷五月综合色国产免费观看 | 91社区免费福利区体验一分钟| 久久久久精品国产亚洲AV影院 | 亚洲一区二区三区视频在线观看| 国产午夜免费福利红片| 久久久调教亚洲| 国产欧美日韩综合精品一区二区三区 | 97视频国产中文字幕| 免费人成视频欧美| 中文字幕无码AV| 亚洲午夜激情视频| 亚洲国产精品无码久久电影| 久久精品一区二区三区四区| 欧美色综合高清免费| 国产亚洲欧美一区二区三区| 波多野一区二区| 亚洲欧美日韩综合| 亚洲综合AV一区二区三区| 久久久无码国产精品性黑人| 亚洲一区综合在线播放| 亚洲精品国产成人99久久tv| 高潮喷水一区二区三区| 浴室小视频午夜国产一区| 国产精品久久久久jk制服| 亚洲人成无码网站久久99热国产 | 妖精视频国产| 国产又爽又黄又无遮挡网站| 成人日韩欧美| 国产精品www夜色影视| 国产精品无码久久久免费| 综合久久综合久久| 亚洲欧美制服中文字幕| 一区二区三区四区国产精品| 国产伦一区二区三区室蜜桃| 国产色在线视频| 亚洲欧洲日本天天堂在线观看| 无码AV在线一区二区| 92自拍视频| 亚洲精品视频专区| 精品少妇一区二区三区视频| 中文日韩欧美| 色伊人国产高清在线| 国产a一级毛片爽爽影院无码| 精品无码AV一区二区三区不卡| 久久一本色系列综合色| 无码高清视频在线播放十区| 一区欧美在线动漫| 国产高潮流白浆喷水在线观看| 三八福利精品第一导航网址| 国产亚洲欧美日韩在线观看不卡| 久久久久久精品国产毛片| 老熟女丰满六十路| 麻豆久久婷婷国产| 亚洲毛片在线观看| 亚洲欧美黄片| 久久精品国产亚洲Av无码偷窍| 毛片在线啊啊| 国产精彩视频在线| 色综合欧美| 亚洲 小说 欧美 另类 社区| 国产网址在线观看| 久久国产精品无码一级毛片| 亚洲欧美日韩综合| 香蕉亚洲欧洲在线一区| 2020年亚洲天天爽天天噜| 国内精品伊人久久| 天堂网国产| 日韩永久免费视频| 国产精品视频一区二区三区16| 久久dvd| 日韩一级在线观看| 久久综合色另类小说| 2020最新国产激情| 国产成人激情| 国产综合无码一区二区辣椒| 亚洲精品韩国美女在线| 亚洲日本久久一区二区va| 亚洲第一页在线视频 | 欧美亚洲天堂网| 亚洲国产精品国自产拍AV| 国产精品一级毛片不收费| 亚洲熟伦在线视频| 国产一区在线播放| 国产AA黄色视频| 国产无码免费在线| 日韩精品人妻无码久久久| 亚洲熟女乱色一区二区三区| 久久综合av色老头免费观看| 九一福利视频| 日韩人妻中文无码一区二区七区 | 亚洲欧美日韩综合在线一区二区三区| 美女视频黄a视频全免费网站一区| 国产综合久久久久久精品福利| 色久综合网| 400部国产精品偷自产在线| 亚洲精品视频区| 狠狠色综合一区二区| 久久99国产精一区二区三区| 精品一区二区三区在线观看| 亚洲手机中文字幕| 亚洲av女人18毛片水真多| 国产嫩草在线免费观看| 亚洲精品无码久久av字幕| 国产亚洲欧美一区二区| 日本免费一区二区三区视频| 99精品人妻无码专区在线视频区| 欧美日韩国产中文字幕| 国产精品不卡无码嫩草| 激情综合婷婷丁香五月蜜桃| 无套两女双飞在线播放| 亚洲高清视频网站| 欧美天天综合色影久久精品| 亚洲大片在线免费| 手机在线观看Av网| 国产一区二区不卡无码蜜桃网页| 午夜无码影院| 无码AV片在线观看免费| 日韩精品欧美激情国产一区| 亚洲最大无码AV网站观看| 无码午夜福利一区二区三区| 色综合久久综精品| 色综合久久久| 在线国产不卡| 久久无码中文字幕无码| 黄色毛片在线| 中文字幕亚洲精品第1页| 亚洲xx站| 亚洲爆乳AAA无码专区| 日韩a在线| 欧美日韩一二三| 国产嫩草在线免费观看| 亚洲AV无码秘 蜜桃1区| 小SAO货水好多真紧H无码视频| 又色又爽又黄的视频网站| 国产欧美一区二区精品性色| 亚洲愉拍二区一区三区| 国产伦精品一区二区三区网站| 少妇饥渴乱公视频| 亚洲这里只有精品| 亚洲综合色婷婷七月丁香| 久久人妻无码中文字幕| 无码动漫AV| 亚洲女同精品一区二区| 91精品欧美一区二区三区| 四虎影视国产精品婷婷| 精品一区二区三区在线观看l| 黄色毛片免费看| 日本不卡的尤物视频| 日本一区二区三区在线播放| 久久久久久亚洲精品| 欧美天堂在线视频| 99久久国产综合精品麻豆| 国产亚洲精品无码成人九色大鲁大| 91成人国产综合久久精品| 亚洲AV无码乱码国产一区| 亚洲AV无码成人精品区国产不卡| 午夜三级国产精品理论三级| 伊人精品在线| 国产毛片农村妇女系列福利片| 免费午夜视频在线观看| 无码人妻被强在线视频| 动漫精品欧美一区二区三区| 精品人妻99一区二区三区| 国产乱码在线精品可播放| 国产原创自拍| 9999在线视频| 久久厕所精品国产精品亚洲| 视频一区二区欧美日韩在线| 亚洲国产小视频| 伊人国产在线| 日本国产一区二区三区| 18禁成年免费无码国产| 免费看自慰喷水网站| 日本精品久久久| 亚洲欧美一区二区三区在线| 久久精品爱国产免费久久| 国产亚洲papapa| 亚洲AV片不卡无码久久wy193| 色五月丁香五月综合五月亚洲| 欧美不卡精品中文字幕日韩| 亚洲第一无码精品久久| 国产在线A∨观看| 日韩一级在线观看| 亚洲精品国产摄像头| 国产人伦一区二区三区| 一区国产视频| 亚洲区精选网址| 中文字幕在第二页观看| 婷婷丁香综合网| 青青草这里只有精品| 91香蕉福利一区二区三区| 人妻丰满av∨中文久久不卡| 国产成人精品一区二区三区性色| 亚洲精品视频免费看| 贵州少妇一级毛片| 久久免费精品国产72精品剧情| 久久久无码国产精品性黑人| 亚洲国产AⅤ精品一区二区蜜桃| 视频一区亚洲色图| 日韩av无码免费播放| 色噜噜最新网| 欧美日韩亚洲综合久久久| 亚洲无码a∨在线视频| 99riav精品国产| 欧美日一区二区| 手机在线观看国产精选免费| 国产无套流白浆视频| 国产在线A∨观看| 久久新视频| 91aaaa| 少妇泬出白浆18P| 中文字幕在线一区二区三区| 亚洲一区爱区精品无码| 伊人无码视频| 妖精视频国产| 亚洲国产精品自产拍久久蜜AV| 美女裸体无遮挡黄污网站| 色婷婷丁香综合激情| 制服丝袜无码视频在线网站| 亚洲无码网站| 乱伦一区二| 国产一级片毛片| 国产成人久久精品激情91| 国产杨幂AV在线播放| 视频在线观看一区二区三区 | jk美女自慰喷水| 浪潮av无码| 一区二区三区四区欧美| 亚洲精品国产字幕久久vr| 九九精品无码专区免费| 亚洲成a∨人片在线观看无码| 国产自产视频在线观看香蕉 | 无码一区二区久久免费| 黄色国产在线视频| 中文字幕欧美视频| 亚洲AV色香蕉一区二区三区分娩| 久久婷婷色| 亚洲免费网| 亚州AV无码一区东京热久久| 国产一区亚洲欧美日韩| 精品国产亚洲一区二区三区大结局| 天堂网国产| 狠狠的日视频| 无码人妻久久久一区二区三区| 亚洲九九香蕉| 一区二区三区精品视频 | 无码伊人久久大杳蕉中文无码| 日本一区二区网站| 小SAO货水好多真紧H无码视频| 成人精品一区二区三区电影黑人| 色欲色欲av一区二区直播| 精品视频专区| 91中文字幕| 又大又长粗又爽又黄少妇毛片| 日本一区二区免费在线观看 | 欧美一级网址| 亚洲欧洲国产日产| 亚洲欧美日韩色| 精品 无码 国产观看| 91久久精品国产一区二区免费| 国产精品三级一区二区按摩| 99热成人精品国产免国语的| 日本欧美在线| 亚洲A∨无码精品色午夜| mm131国产美女喷水视频| 国产中文字幕在线观看| 亚洲伊人网站| 久久久久久麻豆| 亚洲国产AV无码男人的天堂| 一区二区三区偷拍精品| 国产成人亚洲欧美三区综合 | 天天在线欧美精品免费看| 日韩不卡在线视频| 国产小视频91| 呦女精品网站| 一级毛片正在播放护士| 国产影视一区二区三区| 狠狠色综合久久| 91精品无码中文字幕在线不卡| 一区二区无码在线视频| 最新99国产成人精品视频免费| 国产自产视频在线观看香蕉 | 色噜噜综合| 精品视频在线观看一区二区| 亚洲国产精品久久久久| 国产三级网| 福利片91| 欧洲人体一区二区三区| 欧洲美熟女乱又伦av| 亚洲中文无码资源站| 成人国产三级在线观看| 日韩在线观看不卡| 亚洲综合久久1区2区3区| 亚洲免费一区| 人人看人人鲁狠狠高清| 久久婷婷五月综合色国产免费观看 | 亚洲嫩模无码二区| 国产成人亚洲综合无码DVD| 九七理论97午夜在线观看一| 国产精品有码在线观看播放 | 国产亚洲一级二级黄片| 日韩中文视频| 丰满的少妇人妻无码区| 久久国产国内精品对话对白| 色吊丝国产永久免费网址| 亚洲欧美一区二区三区四区 | 日本亚洲欧美| 国产欧美日本亚洲精品一4区| 久久久调教亚洲| hh网址高清无码| 久久亚洲AV无码精品色午夜| 国产AA黄色视频| 二男一女一级一片| 亚洲中文字幕无码中字狠狠| 400部国产精品偷自产在线| 亚洲V天堂2018手机在线| 成人国产乱对白在线观看| 亚洲男人在线天堂| 亚洲国产小视频| 7777精品久久久大香线蕉| 亚洲AV无码精品一区成人| 欧美亚洲国产另类| 91精品无码中文字幕在线不卡| 久99久热只有精品国产男同| 久久夜色精品国产噜噜噜亚洲av| 国产精品日本亚洲777| 国产午夜免费福利红片| 亚洲精品视频在线播放| 色呦呦在线观看免费视频| 偷拍区亚洲区一区二区| 国产欧美日韩图片一区二区| 一区二区三区四区在线视频| 亚洲精品午夜| 一区二区三区欧美日韩国产| 最近免费中文字幕大全免费版视频| 国产毛片一区二区| 一个人在线观看的www片自慰| 亚洲性无码一区二区三区| 91在线日韩在线播放| 精品九九视频| 毛片国产| 亚洲精品国产综合一线久久| 无码窝视频在线看| 国产福利小视频| 久久久久久麻豆| 欧美激情一区二区三区在线播放| 亚洲人成综合| 亚洲色无码中文字幕在线| 国产九色在线播放| 亚洲国产精品人久久| 妖精视频国产| 久久丫精品国产亚洲AV不卡| 国产永久精品| 欧美日韩极品| 国产在线欧美日韩一区二区| 97视频免费观看2区| 免费人成网在线观看品观网| 欧美亚洲综合一区| 二区三区在线| 草莓视频在线观看无码免费| 国产亚洲欧美一区二区三区| 国产小视频免费在线观看| 毛片三级在线观看| 亚洲精品理论电影在线观看| 亚洲日本中文字幕一本| 乱人伦XXXX国语对白| 亚洲欧美第一页| 大胸美女又黄w网站| 久久精品亚洲| 久久精品国产亚洲网址| 日本久久中文字幕精品| 亚洲嫩模无码二区| 亚洲熟女少妇一区二区三区| 中文日韩欧美| 欧美日韩国产一区二区| 亚洲久热无码AV中文字幕| 国产九色在线播放| 国产精品久久码一区二区| 国产高清a毛片在线看| 亚洲AV永久无码精品无码成人| 大胸美女又黄w网站| 99国产精品国产精品| 强奷白丝美女在线观看| 亚洲AV成人无码电影在线观看| 精品无码av人在线观看| 亚洲熟妇无码爱v在线观看| 国产精品人人做人人爽| 无码高清视频在线播放十区| 国产成人自产拍免费视频| 精品视频在线观看一区二区| 亚洲综合无码精品一区二区三区 | 亚洲日本va| 国产不卡视频在线播放| 400部国产精品偷自产在线| 国产欧美精品一区二区三区-老狼| 国产视频资源在线观看| 狼友视频在线观看网址入口| 国产l精品国产亚洲区| 欧美精品在线一区二区三区| 久久精品国产99久久精品| 婷婷色香五月综合激激情| 亚洲无码中文字幕日韩无码| 亚洲精品高清你懂的| 毛片三级在线观看| 国产精品久久久久精品国产精品| 欧美日一区二区| 制服丝袜自拍偷拍| 天天看片国产| 日韩精品无码一区二区三区视频国| 国产aⅴ激情无码久久| 手机在线看a| 国产影视一区二区三区| 国产激情无码一区二区| 日本视频一区在线观看免费| 色色九月婷婷| 亚洲AV无码一区二区三区精神| 久久精品久久精品国产大片无码| 国产亚洲福利| 91精品福利一区二区| 综合图区亚洲白拍在线| 欧美中文日韩| 精品无码一区在线观看| 精品国产成人三级在线观看| 亚洲欧洲日产国码久在线| 无码高清视频在线播放十区| 亚洲天堂久久精品| 亚洲一无码| 无码av免费在线观看| 黄色网址久久| 国产精品三级一区二区按摩| 亚洲精品国产精品| 亚洲精品视频在线播放| 亚欧视频无码在线观看| 亚洲欧美精品一区二区在线观看 | 欧美丝袜激情办公室在线观看| 国产成人亚洲欧美三区综合 | 看全色黄大色大片免费视频| 日韩欧美视频一区二区在线观看| 亚洲人成网站色7799在线播放| 亚洲国产AV无码男人的天堂| 亚洲色偷偷偷综合网另类小说| 中文字幕人妻系列一区尤物视频| 日本午夜高清福利片| 无码按摩| 国产a亚洲欧美综合社区| 精品人妻av区乱码| 国产午夜人做人免费视频网站 | 台湾无码a片一区二区| 无遮挡十八禁在线视频国产制服网站 | WWWXXX欧美成人国产精品视频| 亚洲毛片在线视频| 精品视频在线观看一区二区| 九月丁香婷婷| 亚洲综合在线成人一区| 久久综合给合久久国产免费| 日韩午夜精品一区二区三区无码Av| 国产麻传媒精品国产AV| 五十路熟久久网| 午夜无码区在线观看| 亚洲国产成a人v在线观看| 九色视频自拍| 久久精品这里精品| 99久久久无码国产精品性男| 人妻av无码一区二区三区| 一区二区亚洲视频| 在线中文字幕网| 久久无码中文字幕无码| 妖精视频国产| 欧美成人a视频免费专区| 婷婷开心中文字幕| 国产精品久久亚洲不卡| 精品视频在线观看一区二区| 国产日产欧洲无码视频| 亚洲午夜激情视频| 久久久精品无码中文字幕| 成年女人毛片免费视频喷潮| 亚洲国产成人精品激情| 久久久久久亚洲精品| 欧美成人小视频| 91精品欧美一区二区三区| 精品久久洲久久久久护士免费| 久久久精品波多野结衣| 亚洲综合视频网站| 国产三级网站在线观看| 91热爆在线精品| 久久夜色精品国产噜噜噜亚洲av| 国产精品天干天干在线观看澳门| 中文字幕第一页日韩| 久久99久久99精品观看| 亚洲一区导航| 精品国产综合| 精品久久洲久久久久护士免费| 亚洲欧美日韩综合在线一区二区三区| 国产成人亚洲精品91专区高清| 成人免费视频观看| 台湾无码a片一区二区| 成人在线午夜| 欧美亚洲国产丝袜在线| 亚洲男人天堂2021| 人妻视频网站| 男人天堂网页| 亚洲精品视频在线播放| 无码中文字幕不卡| 91精品国产三级在线观看| 亚洲AV成人中文无码专区久久| 视频精品在线观看一区二区| 日本一区二区影院| 黄色毛片在线| 国产日韩三级| 日本在线观看不卡| 我我色综合| 亚色视频在线观看| 亚洲2008黄色视频一区| 久久婷婷色| 日韩视频亚洲| 手机看片亚洲综合| 狼友视频在线观看网址入口| 亚洲专区视频| 亚洲熟妇20| 手机在线看a| 亚洲AV中文无码字幕久久| 久久午夜无码鲁丝片午夜精品| 久久久久久精品国产| 久热这里有精品| 亚洲精品乱码久久久久久蜜桃| 亚洲无码国产精品| 99福利在线观看| 国产日韩一区在线精品| 欧美人与动zozo| 97性无码区免费| 久久无码一区二区三区www| 日韩亚洲欧美精品| 乱人伦XXXX国语对白| 国产一区二区三区欧美| 久久 国产 综合| 日本宅男午夜免费永久网站| 欧美在线观看一区二区三区| 综合图区亚洲白拍在线| hh网址高清无码| 久久人妻无码精品系列| 日本欧美国产精品第一页久久| 视频一区二区在线免费观看| 免费的国产成人AV网站装睡的| 最新日韩中文字幕| 精品福利在线播放| 国产精品久久精品福利网站| 日本欧美国产精品第一页久久| 久久网视频| 亚洲熟伦熟女第一区| 国产精品乱一区二区三区| 国产小屁孩cao大人AV免费| 亚洲精品国产自在久| 99JK无码免费| 亚色视频在线观看| 无码加勒比一区二区三区四区| 亚洲精品国产成人久久Av盗摄 | 亚洲美女又黄又爽在线观看| 亚洲中文字幕无码中字| 92自拍视频| 在线精品无码一区二区三区| 国产精品亚洲精品日韩已方| 中文日韩欧美| a一级毛片久久久久久精品| 浪潮av无码| 成年女人窝窝视频| 国内揄拍国内精品少妇| 久久人妻无码中文字幕| 无遮挡很爽很污很黄的女| 香蕉视频在线观看免费国产婷婷| 国产精品无码mv在线观看| 99riav国产| 视频一区二区欧美日韩在线| 国产精品女教师在线播放 | 色噜噜国产精品视频一区二区| 久久婷婷五月综合国产| 狠狠色丁香婷婷综合尤物| 亚洲va无码专区国产乱码| 香蕉亚洲欧洲在线一区| 在线国产不卡| 91手机视频在线观看| 日韩伦理亚洲欧美在线一区| 日朝欧美亚洲精品| 激情久久无码天堂| 中文字幕av无码免费一区| 亚洲中字在线| 国产91精品露脸国语对白| 久久婷婷色一区二区三区| 99热这里只有精品1| 久久精品国产福利国产琪琪| 狠狠干综合网| 国产在线视频网址| 中文无码日韩欧免费视频| 自卫喷水在线| 欧美亚洲天堂网| 国产精品无码无片在线观看3D| 日韩AV秘 无码一区| 色yeye成人免费视频| 久久久久99精品成人片三人毛片 | 丰满少妇人妻无码超清| ww成年免费看视频| 日本欧美一区二区三区不卡视频| 中文字幕一区二区三区在线播放| 激情五月天伊人久久| 色噜噜国产精品视频一区二区| 国产流白浆喷水在线观看| 99国产午夜精品一区二区天美| 色综合久久88一加勒比| av无码高清| 久久久久亚洲AV成人片九色| 亚洲V在线激情| 综合精品一区| 日本精品福利| 国产精品美乳在线| japanese色国产在线看视频| 亚洲AV日韩AV永久无码网站| 青春草无码精品视频在线观看| 91福利国产在线观看一区二区| 亚洲系列一区中文字幕| 亚洲欧美一区二区三区四区 | 国产精品亚洲成在人线| 国产黄色毛片视频| 国产免费无码一区二区视频 | 久久亚洲精品无码观看不卡| 久久香蕉国产| 麻豆精品无码久久久久久久久不卡 | 狠狠操高清无码| 亚洲AV成人片无码| 婷婷综合在线| 亚洲欧美日韩另类精品一区二区三区| 国产精品原创永久在线观看| 高清无码精品一区二区三区| 日韩无码精品专区| 国产精品黄在线观看免费| 国产在线AⅤ精品性色| 欧美自拍三级| 热re99久久精品国产精品10| av日韩久久| 国产精品成人一区二区三区电影| 丁香色欲久久久久久综合网| АⅤ天堂中文在线网| 精品视频一区二区| 免费a级毛片| 伊人久久综合影院| 国产精品视频一区日韩丝袜| 国产精品无码AV私拍| 九色视频自拍| 国产精品视频第二区第二页| 日韩欧美国产专区| 亚洲电影中文字幕| 欧美色资源| 一区二区三区av在线| 一本加勒比HEZYO无码人妻| 精品国产一区二区三区免费看| 麻豆精品人妻系列无码专区| 亚洲欧美精品一区二区三区在线| 精品综合在线| 国产精品毛片一区二区| 亚洲人成综合| 日本不卡免费高清一级视频| 2022亚洲96AV无码| 亚洲日韩精品无码| 亚洲国产精品99久久无色无码| 国内视频一区二区三区| 无码人中文字幕| 亚洲一区二区婷婷久久| 精品亚洲AV麻豆一区二区妖精| 国产在线一区二区| 亚洲女同恋中文一区二区| 亚洲午夜精品一级在线播放放| 国产成人综合久久精品免费| 九九精品国产精品青草| 人妻在线欧美日韩一区| 国产精品无码专区av在线播放 | 97精品国产一区二区三区| 99久久一区| 92国产精品午夜福利免费| 一区二区啪啪视频 | 国产午夜精品一区二区| 无码任你躁久久久久久| 亚洲男人网| 国产91亚洲一区在线观看| 久久精品国产精品亚洲色婷婷| 精品国产乱码一区二区三区99| 欧美性综合| 亚洲精品男人天堂| 亚洲精品国产二区三区在线| 中文字幕精品久久天堂一区| 国产精品一亚洲AV日韩AV欧| 国产精品美女久久久久av福利| 国产小视频精品| 国产香蕉一区二区三区在线视频| 国产天堂av| 免费中文熟妇在线影片| 99在线无码精品秘 人口| 欧美精品人爱a欧美精品| 伊人亚洲综合网色AV另类| 欧美性色欧美精品视频69| 亚洲高清免费观看| 亚洲成人激情片| 91手机视频在线观看| 日韩国产在线观看| 婷婷五月亚洲综合图区| 91在线一区二区| 国产日韩视频在线观看| 久久午夜免费视频| 婷婷激情丁香| 亚洲欧美日韩在线观看二区| 99免费精品| 欧美日韩综合在线视频| 国产av色| 国产成人Av一区二区三区不卡| 亚洲Va中文字幕久久无码一区| 亚洲精品福利视频| 亚洲国产高清无码视频| 欧美人与动牲交片免费播| 无码一区二区三区在线在看| 国产欧美日韩综合视频在线| 中文字幕精品视频| 久久精品亚洲一区二区| 中文字幕乱人伦高清视频| 亚洲AV秘 片一区二区三| 国产精品激情无码视频小说 | 久久久亚洲国产精品主播| 亚洲国产精品99久久无色无码| 国产福利一区视频| 亚洲高清无码不卡| 人人添人人澡人人澡人人人人| 国产亚洲欧美在线专区| 亚洲AVAV天堂AV在线网爱情 | 波多野结衣 亚洲无码| 日本欧美国产| 亚洲视频精选| 亚洲欧美国产一区二区三区| 日本高清视频一区二区三区| 国产孕妇av| 无码人妻视频在线| 欧美成综合网网站| 久久久亚洲AV无码专区国产精| 欧美日韩精品视频二区| 国产色在线观看| 在线亚洲精品| 亚洲无码免费黄色网址| 亚洲国产日韩欧美在线a乱码| 伊人国产在线观看| 国产精选一区二区| 欧洲美妇乱人伦视频网站| 亚洲色大成在线观看| 久久国产乱子伦精品免费交| 国产91熟女高潮一区二区| 亚洲AV成人中文无码专区观看| 午夜伊人网| 亚洲欧洲综合有码无码| 日韩一区二区三区在线| 亚洲欧美在线国产一区二区| 91精品国产91免费| 狠狠干天天| 亚洲成人无码在线观看| 97久久综合区小说区图片区| 国内精品一区二区无码| 精品色视频| 国产欧美va欧美va香蕉在线| 国产成人精品一区二区三在线观看 | 国产成人精品自在线观看| 国产精品欧美韩国日本久久| 久久精品亚洲综合一品| 激情亚洲婷婷| 久久无码一区二区三区www| 日韩亚洲欧美综合一区二区三区| 国产视频一区二区| 黄色毛片免费观看| av色综合网站| 亚洲一区二区精品| 看全色黄大色大片免费视频| 亚洲国产精品高清久久久| 殴美一级视频| 狠狠婷婷色五月中文字幕| 久久AV无码精品人妻系列果冻| 亚洲国产成人精品无码区在线网站| 亚洲一区二区中文| 阿v视频在线| 亚洲国产五月天综合网| 四虎国产永久免费久久| 色综合伊人尤物| 伊人网中文字幕| 色呦呦在线观看免费视频| 上海女教师和高一学生激情片| 国产精品无码一二区不卡免费| 中出无码在线观看高清| 久久在精品| 无码中文字幕不卡| 久久久久精品国产三级蜜奴| 久久精品国产国产| 久久久AV无码国产一区二区 | 亚洲精品国产偷自在线观看| 天天射色综合| 久久精品久久精品久久| 无码AV在线一区二区| 欧美精品1| 日韩欧美色| 精品国产乱码久久久久久郑州公司| 中文字幕在线精品视频入口一区| 国产精品无码2021在线观看| 午夜欧美日韩| 日韩精品久久久久久| 亚洲一区二区无码影院| 一区二区三区免费视频网站| 国产成人99精品免费观看| 精品免费在线| 国产二区精品| 久久人妻少妇嫩草AV无码专区1| 在线视频亚洲| 伊人久久久久| 国产又色又爽又黄刺激在线视频| 亚洲中文字幕无码久久| 国产精品久久亚洲不卡| 欧美天天综合色影久久精品| 亚洲日韩AV动态图| 色婷婷狠狠97成为人免费| 久久99精品亚洲热综合| 久久青草视频| 无码乱码在线观看| 欧美日韩成人在线视频| 国产一区二区精品高清在线观看| 国产一国产一级毛片视频在线| 一区二区三区无码按摩精油| 极品尤物一区二区三区| 亚洲欧洲综合在线| 国产成人美女视频网站| 亚洲综合国产成人丁香五月激情| 15最新无码国产在线视频| 中文国产成人精品久久水| 亚洲AV男人的天堂在线观看| av无码国产在线看免费app| 亚洲午夜在线| 久久久久中文字幕无码少妇| 色综合久久久久综合999| 亚洲女同精品中文字幕| 精品国产91久久久久久| 久久av高潮av喷水av无码| 久久人妻无码高清加勒比| 日本激情网址| 国产精品综合一区二区| 亚洲AV无码一区二区二三区我| 亚洲午夜视频在线观看| 日韩中文字幕第一页| 国产精品亚洲精品日韩电影| 亚洲xx站| 一区二区三区免费观看| 久久久精品中文无码字幕| 97超级碰碰碰久久久观看| 免费一区二区三区毛片10分钟| 久久国产网站| 国产成人精品麻豆| 国产精品视频99| 久久久久国产成人精品| 日韩欧美告清视频| 九色蝌蚪在线| 日韩欧美中文字幕在线观看| xxxx国产激情视频| 99久久综合精品国产| 久久精品国产亚洲片| 亚洲国产精品自在拍在线播放| 91精品国产一区二区无码观看 | 乱人伦中文视频在线| 97精品在线观看| 精品久久国产老人久久综合| 久久69精品久久久久久动态图| 亚洲人成无码WWW久久久| 欧美日韩一二| 自拍偷拍第2页| 亚洲AV自慰白浆喷水网站少妇| 国产自产视频在线观看香蕉 | 午夜三级网站| 国产精品黄在线观看免费网站| 99久久精品99999久久| 久久精品国产亚洲AV果冻传媒| 18禁白丝JK自慰喷水无码| 亚洲精品专区| 久久精品无码专区av| 欧美精品一本久久男人的天堂| 国产日韩精品A∨一区二区三区 | 欧美人妻久久中文字幕一区二区| 国产午夜在线观看| 精品乱码久久久久久久| 国产免费人成在线视频| 国产国语对白一区二区三区| 久久香蕉网站| 一区二区无码精油按摩| 欧美日韩网址| 久久一区二区三区不卡| 日韩无码精品一区二区三区| 国产h视频在线观看视频 | 久久精品免视国产| 人妻无码少妇一区二区| 亚洲国产精品婷婷久久久久| 国产精品爽爽VA吃奶在线观看| 欧美国产日韩一区二区三区| 亚洲黄色无码在线18| 日韩欧美手机在线| 亚洲人成无码网站十八禁| 日韩亚洲视频| 久久精品国产亚洲AV高清wy| 日韩精品免费一区二区三区| 国产爆乳无码一区二区在线| 色狠狠一区二区| 亚洲狠狠丁香婷婷综合久久久| 蜜桃婷婷狠狠久久综合25| 美女性爽视频国产免费| 天天干国产| 99久久久69精品一区二区三区| 日本aⅴ在线不卡免费观看| 中出高潮了中文字幕| 国产手机在线视频| 日本三级中文字幕永久在线 | 色综合中文字幕久久88| 91亚洲最新精品| 日韩欧美成人免费中文字幕| 午夜免费观看福利片一区二区三区| 久久这里只有精品国产| 久久99精品一级毛片| 少妇AV网| 99国产精品免费观看视频| 亚洲AV日韩AV香蕉草莓| 亚洲无码刺激| 亚洲国产精品成人综合久久久| 成人永久福利在线观看不卡| 国产成人91青青草原精品| 无码在线观看123| 国产91在线精品福利| 高清国产美女一级a毛片录| av手机版天堂网免费观看| 少妇挑战三个黑人惨叫4p国语| 精品日本亚洲一区二区三区| 香蕉久久夜色精品国产| 亚洲人成网站在线播放小说| 国产成人久久AV免费| 91欧美在线视频| 亚洲天堂一区二区三区| 亚洲毛片ΑV无线播放一区| 亚洲AV无码乱码一区二区三区| 中国女人内谢69xxxx免费视频| 亚洲AV成人一区二区三区高清| 久久三级视频| 亚洲精品播放| 久久激情免费视频| 国产精品国产三级国产专区不| 色窝综合网| 91精品久久久久精品| 亚洲av中文aⅴ无码av不卡| 国产大片线上免费看| 无码在线观看123| av免费网站在线观看| 邪恶网址在线观看免费喷水| 国产精品一页| 日产国产欧美视频一区精品| 无码国产伊人| 人妻少妇精品无码专区二| 日韩精品在线一区| 国产va免费高清在线观看| 国模精品无码一区二区二区| 亚洲国产精品综合欧美| 久久夜色精品国产| 阿v视频在线观看免费播放| 99国产精品久久久蜜芽| 亚州中文字幕| 欧美综合一区| 免费看自慰喷水网站| 国产精品久久久久久久蜜桃网| 欧美日韩国产高清| 亚洲综合视频网站| 少妇乱子伦精品无码| 国产精品拍天天在线| 热久久中文字幕| 18进禁美女网站| 久久久噜噜噜久久中文字幕色伊伊| 亚洲成AV人在线观看网址| 国产精品青草视频免费播放| 久久激情网| 国产日韩欧美视频成人| 亚洲乱理伦片在线看中字| 中文字幕一区二区三区精彩视毒 | 免费看自慰喷水网站| 亚洲男人天堂2021| 9啪在线视频| 亚洲春色www| 亚洲一区二区三区无码AV小说| 激情亚洲婷婷| 黄色网站无遮挡| 精品国产亚一区二区三区| 亚洲VA中文慕无码久久AV| 成人无码h真人在线网站| 国产精品一区二区久久国产抖音| 蜜臀91精品国产高清在线观看| 玖玖国产精品视频| 久久婷婷综合缴情亚洲狠狠_| 亚洲欧洲综合在线| 久久综合综合久久| 东京热亚洲色欲影院一区二区| 日韩欧美激情| 熟妇女人妻1718P丰满少妇| 久久精品草| 免费毛片欧洲毛片| 午夜激情网站| 国产资源在线看| 亚洲AV成人无码电影在线观看| 国产真实乱XXXⅩ视频| 亚洲精品欧美精品日韩精品| 国产精品秘 a在线观看| 久久人妻无码中文字幕| 国产精品白丝久久av网站| 中文字幕VA一区二区三区| 亚洲欧洲毛片| 一区欧美在线动漫| 女人露P毛视频·WWW| 亚洲中文无码成人影院在线播放| 亚洲AV永久无码精品三区在线| 欧美精品高清在线xxxx| 无码一二三| 精品久久亚洲一级α| 亚洲激情欧美| 亚洲精品国偷自产91九色| 国产日韩欧美一区| 亚洲AV永久无码上精品三区在线 | 色婷婷久综合久久一本国产AV| 国产精品无码mv在线观看| 久久久婷婷亚洲5月97色| 国产精品成人A在线观看 | 国产伦精品一区二区三区网站| 国产伊人久久| 亚洲一区二区三区免费看| 色视频WWW在线播放国产人成 | 久久中文字幕网| 日韩视频一区二区在线观看| 午夜久久久久| 五月天 在线 亚洲| 国产经典免费视频在线观看| 99黄色网站| 久久久久久久精品妇女| 欧美丰满少妇XXXX性| av无码喷水在线| 色天天综合网| 99久久国语露脸国产精品| 婷婷在线观看网站| 亚洲中文字幕无码人在线| 亚洲天堂999| 一区二区精品| 国产免费人成在线视频| 91精品国产91久久久无码95| 久久免费观看国产精品| 亚洲无线观看国产高清| 亚洲人毛茸茸bbxx| 久热这里只有精品视频在线观看| 亚洲AV色香蕉一区二区蜜桃 | 麻豆国产97在线 | 中文| 精品少妇大屁股白浆无码| 国产中文字幕在线观看| 国产精品美女久久久久| 熟妇人妻VA精品中文字幕| 亚洲欧美一区二区在线| 91久久综合精品国产丝袜长腿| 国产亚洲精品无码成人九色大鲁大| 人妻少妇久久中文字幕| 国产欧美va天堂在线观看视频 | 国产福利精品久久蜜桃| 最新国产福利| 久久狼人综合| 国产一区二区99久久久久| 久久久久香蕉视频| 久久99精品久久久久婷婷下载| 亚洲AV日韩精品久久久久久久| 亚洲不卡电影| 精品亚洲欧美高清不卡高清| 无码高清视频在线播放十区| 西西大胆视频午夜无码| 久久综合给合久久狠狠狠9| 精品一区二区三区18| 亚洲自慰网站| 亚洲乱码一区二三四区AVA| 国内自拍欧美| 四虎影院久久久| 天堂va欧美ⅴa亚洲va一国产| 午夜无码伦费影视在线观看| 69堂在线无码视频2020| 人妻丰满熟妇αv无码区| 一区二区三区啪啪视频| 免费看无码毛视频成片| 红杏无码中文字幕一区| 大尺度无码AⅤ视频| 久久无码精品一区二区三区| 超碰97久久国产精品牛牛| 99热在线播放精品6| 日韩av无码一区二区三区不卡| 日韩欧美二区| 日本高清专区一区二无线| 国产高清在线精品一区αpp| 亚洲日韩三级片高清| 亚洲中文字幕无码二区在线| 精品无码av人妻系列网站| 中文午夜无码人妻看片| 18禁的网站免费进入| 久久福利国产| 午夜亚洲国产日本电影一区二区三区| 日韩欧美视频在线一区二区| 99视频精品全部在线播放| 夜夜摸夜夜操| 加勒比无码人妻在线| 精品亚洲成A人在线看片| 国产在线视频国产永久视频| 国产主播在线播放| 亚洲午夜视频在线观看| 国产一精品一av一免费爽爽| 国产在线精品无码AV不卡顿| 婷婷综合在线| 国产精品久久毛片| 亚洲免费中文| 国产真实乱对白精彩久久蜜桃| 国产精品久久久久蜜桃噜噜| 亚洲精品国产精品国自产小说| 久久五十路| www.伊人五月天| 久久三级精品中文字幕在看| 欧美日韩国产在线| 国产一区精品普通话对白| 国产精品无码成人久久久| www.av在线.com| 久久精品免费一区二区视| 狠狠操综合网| 亚洲五月综合缴情在线观看| 免费国产a国产片高清| 无码人妻精品一区二区三区在线| 日韩精品视频观看| 日本黄大片影院一区二区| 婷婷五月六月激情综合色中文字幕| 在线免费一区二区| 色女人天堂aV| 在线中文字幕亚洲| 亚洲精品GV天堂无码男同| 韩国AV一区二区| 有码无码中文字幕国产精品| 亚欧乱色国产精品免费视频| 国内外无码视频| 国产精品久久这里只有精品| 人妻系列无码专区无码中出| 精品成人毛片一区二区视| 亚洲妇女水蜜桃AV网网站| 依依成人影视国产精品| 91性视频| 国产99久久无码精品| 欧美高清视频一区| 全部免费国产潢色一级| 日韩欧美在线观看视频一区二区| 国产日本视频| 亚洲精品欧美在线| 级毛片无码a∨| 婷婷第四色| 午夜精品视频自动跳转| 亚洲色在线播放| 久久久久中文字幕| 日韩欧美视频一区二区在线观看| 亚洲国产欧美日韩一区二区三区| 国产欧美久久久久久精品一区二区| 久久ri精品高清一区二区三区| 狠狠干天天操| 久久综合色播五月男人的天堂| 国产精品久久久久久吹潮| 97视频国产中文字幕| 亚洲国产成人久久三区| 国产精品一区二区四区| 小13箩利洗澡无码自慰网站| 婷婷久久综合九色综合九七| 高跟丝袜一区二区三区| 亚洲国产综合在线| 天天做av天天爱天天爽| 人妻少妇白浆| 天天躁日日躁狠狠躁AV麻豆| 国产 在线播放无码不卡| 国内成人自拍视频| 精品国产亚洲av麻豆尤物| 少妇泬出白浆18P| 亚洲人成伊人成综合无码| 女同久久精品国产99国产精品| 国产精品免费久久久久影院| 日韩人妻一区二区三区免费| 九九精品九九| 国产网址在线观看| 亚洲国产另类久久久精品黑人| 波多野结衣二三区| 色五月丁香五月综合五月亚洲| a福利在线| 亚洲aⅴ日韩av电影在线观看| 毛片传媒网站| 天天插天天干天天操| 97成人在线| 妺妺窝人体色WWW在线小说| 777全国免费黄色网站| 亚洲日本va| 国产美女自慰网站| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 国产在线|日韩| 久久99国产一区二区三区| 99久久999久久久综合精品色| 精品无码免费专区午夜| 影音先锋一区二区资源站| 伊人久久综合影院| 无码Av在线一区二区三区| 手机看片精品高清国产日韩| 国产av成人精品播放| 亚洲色欲色欲大片WWW无码| 制服无码第6页在线播放| 欧美国产日韩综合| 亚洲成a∧人片在线播放| 久久丁香花综合狼人| 亚洲天堂精品在线| 韩国产三级三级香港三级日本三级| 国产区视频在线观看| 日韩一区二区三区免费视频| 一本久久综合久久网站| 国产尤物AV尤物在线看| 91久久精品人妻一区二区三区| 亚洲AV永久无码精品无码成人| 清纯大学生av在线| 欧美成在人线a免费| 精品 无遮挡| 性生大片免费观看一级| 1313午夜精品美女爱做视频| 精品中文字幕久久久久久 | 国产美女精品AⅤ在线老女人 | 国产未成女年一区二区| 亚洲女同精品一区二区 | 97无码人妻一区二区三区蜜臀| 91热精品| 99久久鲁| 久久网精品视频| 亚洲欧美一区三上悠亚| 久久精品二区| 精品国产区一区二区三区在线观看| 国产嫩草影院| 免费观看A级毛片| 四虎最新免费网址| 欧亚熟女手机视频| 久久久久久久人妻无码中文字幕爆| 东京热AV人妻无码专区| 国产乱子伦视频在线观看| 99久久精品| 尤物在线一区| 亚洲成在人网站天堂一区二区| 日韩久久无码免费毛片软件| 欧美大片一区| 亚洲AV无码乱码在线观看一区| 久久精品午夜免费看| 欧美国产91| 免费看美女被靠到爽的视频 | 伊人色综合一区二区三区| 午夜国产精品理论片久久影院| 欧美综合亚洲| 色窝窝av| 久久99国产精品免费无码二区| 无码不卡高清毛片免费| 婷婷丁香综合网| 无码专区亚洲av| 国产精品99无码一区二蜜桃| 亚洲av成人片无码网站网| 日韩亚洲精品在线| 丝袜中文字幕|