晶澳科技(002459)、隆基綠能(601012)兩家國(guó)內(nèi)一線光伏制造企業(yè)赴美投資設(shè)廠，越來(lái)越多的目光投向這片中國(guó)以外最大的單一國(guó)家光伏市場(chǎng)。在補(bǔ)貼政策、潛在市場(chǎng)等一系列因素刺激下，中國(guó)光伏制造企業(yè)投建美國(guó)工廠不再是個(gè)案。
多位受訪人士向記者表示，投資同等規(guī)模的光伏項(xiàng)目，企業(yè)到美國(guó)設(shè)廠的建設(shè)周期比國(guó)內(nèi)更長(zhǎng)、投資成本也更高，且面臨的不確定因素也較多。為控制風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)企業(yè)往往從投入規(guī)模不大的光伏組件業(yè)務(wù)開(kāi)始試水切入美國(guó)市場(chǎng)，要實(shí)現(xiàn)和國(guó)內(nèi)類似的全產(chǎn)業(yè)鏈布局還為時(shí)尚早。
中國(guó)光伏企業(yè)赴美投資的一個(gè)重要背景是，海外多個(gè)國(guó)家和地區(qū)紛紛將強(qiáng)化本土光伏制造能力作為政策目標(biāo)，例如歐盟與印度。與此同時(shí)，海外市場(chǎng)是中國(guó)光伏產(chǎn)品的主要出口地。去年，中國(guó)光伏組件出口約153.6GW，同比增長(zhǎng)55.8%。
行業(yè)協(xié)會(huì)呼吁，應(yīng)關(guān)注上述新變化可能對(duì)中國(guó)光伏制造業(yè)造成的沖擊。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，除東南亞、美國(guó)以外，歐洲、中東等地投資的可行性已擺上企業(yè)案頭，全球化布局或是中國(guó)光伏企業(yè)適應(yīng)變化的唯一選擇。
補(bǔ)貼激勵(lì)政策引發(fā)投資熱
消息顯示，今年1月，晶澳科技已在美國(guó)亞利桑那州鳳凰城租賃土地，投資6000萬(wàn)美元建設(shè)在美首座工廠，計(jì)劃今年四季度投入運(yùn)營(yíng)。全面投產(chǎn)后，這家工廠將具備2GW組件的年生產(chǎn)能力，成為亞利桑那州最大的光伏產(chǎn)品生產(chǎn)基地。
無(wú)獨(dú)有偶，今年3月，美國(guó)可再生能源和清潔能源開(kāi)發(fā)商Invenergy計(jì)劃與隆基綠能合作的消息也不脛而走，雙方將在俄亥俄州建設(shè)年產(chǎn)能為5GW的組件廠，這座工廠計(jì)劃4月開(kāi)建并于今年底投運(yùn)。此次投資也是隆基綠能首次進(jìn)入美國(guó)光伏制造市場(chǎng)。
上月底，協(xié)鑫科技負(fù)責(zé)人透露，春節(jié)后，公司核心團(tuán)隊(duì)在海外進(jìn)行考察，正關(guān)注海外設(shè)廠選項(xiàng)，其中就有美國(guó)市場(chǎng)；但仍在研判，將適時(shí)公布未來(lái)計(jì)劃。該公司主打顆粒硅產(chǎn)品，并認(rèn)為若在海外建廠，顆粒硅能做到比棒狀硅更低的人工成本、更快復(fù)制。
行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting的資深光伏分析師方思淳在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，中國(guó)光伏企業(yè)赴美投資設(shè)廠有諸多考量，主要背景之一是，去年美國(guó)發(fā)布了通脹削減法案（IRA），其中對(duì)在美投資設(shè)廠的光伏制造企業(yè)有較為明確的補(bǔ)貼激勵(lì)政策。
具體來(lái)看，IRA針對(duì)光伏制造企業(yè)提供兩類補(bǔ)貼，一是針對(duì)設(shè)施和設(shè)備投資提供30%的投資稅收抵免，期限與基礎(chǔ)投資稅收抵免政策（ITC）一致，即投資補(bǔ)貼；二是針對(duì)光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈具體環(huán)節(jié)提供補(bǔ)貼，主要涉及多晶硅、硅片、電池、組件、逆變器等，即生產(chǎn)補(bǔ)貼。
其中，在美國(guó)生產(chǎn)的組件將獲得0.07美元/W的補(bǔ)貼，折算為人民幣超過(guò)0.5元/W，“補(bǔ)貼力度還是很大的?！币患翌^部光伏制造商負(fù)責(zé)人向記者說(shuō)。方思淳也提到，目前企業(yè)選擇生產(chǎn)補(bǔ)貼的情況居多，因?yàn)橥顿Y補(bǔ)貼有上限，對(duì)企業(yè)而言可能并不劃算。
在方思淳看來(lái)，國(guó)際形勢(shì)變化也是中國(guó)光伏制造企業(yè)赴美設(shè)廠的重要原因，并將此作為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)策略?！斑^(guò)去一兩年，中國(guó)企業(yè)對(duì)美光伏產(chǎn)品出口并不順利，推動(dòng)在美擴(kuò)產(chǎn)可以更好執(zhí)行相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃?！?/span>
記者注意到，此前，美國(guó)通過(guò)法案，對(duì)硅料產(chǎn)地提出不合理要求，一度影響了中國(guó)光伏產(chǎn)品在美通關(guān)速度，并導(dǎo)致電池組件在海關(guān)積壓。美國(guó)還對(duì)以中國(guó)企業(yè)背景為主的東南亞光伏產(chǎn)品實(shí)施反規(guī)避調(diào)查，導(dǎo)致組件運(yùn)輸延遲，美國(guó)國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)也明顯放緩。
集邦咨詢的預(yù)測(cè)顯示，2023年美國(guó)市場(chǎng)預(yù)計(jì)新增裝機(jī)40.5GW，在全球主要區(qū)域中同比增速最高，有望達(dá)到101.1%?；谶@一變化，不少企業(yè)調(diào)高了出貨目標(biāo)，并希望在美國(guó)保持一定市占率，例如，晶澳科技在調(diào)研中透露，今年公司計(jì)劃在美國(guó)市場(chǎng)出貨3.5-4GW。
由于價(jià)格接受度比其他海外市場(chǎng)高，較高的溢價(jià)也令美國(guó)光伏市場(chǎng)有利可圖。方思淳提供的數(shù)據(jù)顯示，目前，中國(guó)光伏企業(yè)直接出口到歐洲、亞太市場(chǎng)的光伏產(chǎn)品離岸價(jià)格（FOB）約0.22美元/W，而通過(guò)東南亞的工廠出口到美國(guó)的產(chǎn)品FOB價(jià)格達(dá)0.4美元/W，即便考慮東南亞地區(qū)制造成本高于中國(guó)本土，就單瓦毛利而言，出口美國(guó)也是一個(gè)好的選擇。
彭博新能源財(cái)經(jīng)在近期的一份報(bào)告中指出，光伏組件制造商可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)工廠的投資回收期“難以抗拒”。據(jù)估計(jì)，到今年年底，美國(guó)組件制造商的毛利率將達(dá)到26%-32%。作為對(duì)比，國(guó)內(nèi)單一組件業(yè)務(wù)制造商處在微利水平，一體化組件廠商毛利為15%-20%左右。
國(guó)內(nèi)一體化模式難套用
中國(guó)光伏制造企業(yè)已經(jīng)全面走向一體化布局，其中就包括晶澳科技和隆基綠能，然而，這兩家企業(yè)在美國(guó)的首次投資無(wú)一例外地選擇了組件業(yè)務(wù)。前述企業(yè)負(fù)責(zé)人向記者表示，考慮到項(xiàng)目占地、生產(chǎn)規(guī)模及美國(guó)用工成本，投資組件工廠作為前期探索是比較恰當(dāng)?shù)摹?/span>
對(duì)此，方思淳也向記者做了分析。首先，中國(guó)光伏企業(yè)需要通過(guò)投資規(guī)模相對(duì)較小的組件業(yè)務(wù)去了解IRA法案下約定的補(bǔ)貼具體將如何取得，以此試水的意義頗為關(guān)鍵，因?yàn)樵诋?dāng)前國(guó)際形勢(shì)下，企業(yè)對(duì)于是否能依約享受補(bǔ)貼持有疑慮?！皩?shí)際上，已經(jīng)有廠商規(guī)劃了從拉晶到組件的一體化產(chǎn)能，但何時(shí)落地還取決于第一階段組件業(yè)務(wù)的表現(xiàn)?！?/span>
除了補(bǔ)貼的不確定性問(wèn)題，成本也是影響中國(guó)光伏企業(yè)在美投資決策的主要因素。前述企業(yè)負(fù)責(zé)人談到，在美投資建廠不僅周期更長(zhǎng)，成本也更高，從組件、電池到硅片，技術(shù)由簡(jiǎn)單變復(fù)雜，資金投入需求也越來(lái)越多?！凹幢悴豢紤]資金密集的上游環(huán)節(jié)，據(jù)估計(jì)，在美國(guó)投建同等規(guī)模的組件項(xiàng)目，其建筑、機(jī)電、施工的投入規(guī)模能達(dá)到國(guó)內(nèi)的3-4倍?！?/span>
方思淳也關(guān)注到這一問(wèn)題，她提供的數(shù)據(jù)顯示，不考慮前期固定資產(chǎn)投入，僅就生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)的成本而言，美國(guó)的人工、水電成本比中國(guó)高出10%左右，同時(shí)考慮到部分組件輔材采購(gòu)自中國(guó)以外區(qū)域，成本還會(huì)再增加10%-25%，這兩項(xiàng)就已經(jīng)大幅推高了生產(chǎn)成本。
分產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來(lái)看，如果光伏企業(yè)計(jì)劃將在美投資延伸至電池環(huán)節(jié)，面臨的主要問(wèn)題是投資金額較大?！案鶕?jù)IRA，光伏電池的生產(chǎn)補(bǔ)貼是0.04美元/W，綜合計(jì)算下來(lái)也并不十分劃算，這也是為什么此前有部分電池投資計(jì)劃被擱置了?！狈剿即菊f(shuō)。
美國(guó)本土光伏電池?cái)U(kuò)產(chǎn)較慢的另一個(gè)原因是，雖然電池制造自動(dòng)化水平很高，但對(duì)設(shè)備調(diào)試人員的要求也很苛刻，企業(yè)考慮到簽證的不確定性便暫緩了在美電池項(xiàng)目投資。此外，光伏電池制造需要用到特殊氣體，擴(kuò)產(chǎn)地的選擇很有講究，必須設(shè)在有特定氣體供應(yīng)的州。
針對(duì)上游硅片、硅料的情況，方思淳也做了進(jìn)一步說(shuō)明。她認(rèn)為，硅片制造的自動(dòng)化程度相對(duì)低一些，對(duì)工人熟練度的要求較高，美國(guó)本土在這方面存在瓶頸；而在硅料環(huán)節(jié)，其投資周期需要一年半到兩年時(shí)間，戰(zhàn)線的拉長(zhǎng)會(huì)增加IRA的不確定性，再考慮到美國(guó)電費(fèi)較高將推升硅料生產(chǎn)成本，極少有中國(guó)企業(yè)會(huì)選擇把在美投資鏈條延伸至硅料環(huán)節(jié)。
基于以上判斷，方思淳認(rèn)為，當(dāng)中國(guó)企業(yè)在美投資的組件工廠投入運(yùn)營(yíng)后，多數(shù)企業(yè)會(huì)優(yōu)先考慮采用海外硅料，這些原材料將在東南亞國(guó)家完成從硅片到電池的一系列制造流程，隨后，大批的電池片產(chǎn)品將被從東南亞運(yùn)往美國(guó)進(jìn)行組裝。
記者注意到，彭博新能源財(cái)經(jīng)的一項(xiàng)分析也支持了這種邏輯。該機(jī)構(gòu)判斷，到2024年底，美國(guó)光伏組件產(chǎn)能將達(dá)到近47GW，東南亞將擁有41GW的電池片產(chǎn)能可免征關(guān)稅，屆時(shí)，美國(guó)本土的組件供應(yīng)商將主要依賴東南亞的新增電池片產(chǎn)能來(lái)專門滿足美國(guó)市場(chǎng)需求。
全球化布局應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)
不僅僅是美國(guó)，全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)都推出了旨在提升本土光伏制造能力的計(jì)劃。歐盟委員會(huì)在3月中旬公布了《凈零工業(yè)法案》（NZIA）的草案，該法案對(duì)標(biāo)美國(guó)的IRA，同樣鼓勵(lì)光伏等制造業(yè)回流。值得一提的是，NZIA公布后一度引發(fā)了A股光伏板塊大跌。
除歐美以外，印度也發(fā)布了對(duì)本土光伏制造的激勵(lì)政策，并率先邁出了第一步。2022年以來(lái)，印度企業(yè)曾多次向中國(guó)光伏設(shè)備制造商發(fā)出采購(gòu)訂單，涉及電池、組件等環(huán)節(jié)。
去年4月，印度上市公司信實(shí)工業(yè)與邁為股份(300751)全資子公司新加坡邁為做出約定，擬向后者采購(gòu)8條異質(zhì)結(jié)電池整線生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)能合計(jì)4.8GW。去年6月，金辰股份(603396)與印度能源巨頭Adani集團(tuán)旗下企業(yè)簽署協(xié)議，將為后者提供2GW光伏組件高效自動(dòng)化生產(chǎn)線。
今年1月，信實(shí)工業(yè)旗下信實(shí)新太陽(yáng)能又與京山輕機(jī)(000821)子公司晟成光伏簽署合同，計(jì)劃向后者采購(gòu)太陽(yáng)能組件流水線和層壓機(jī)設(shè)備，合同金額折合人民幣約2.82億元。
“任何海外區(qū)域基本都是以組件項(xiàng)目為主，印度的電池?cái)U(kuò)張會(huì)稍快一點(diǎn)，接下來(lái)美國(guó)也會(huì)有一部分電池產(chǎn)線投入運(yùn)營(yíng)，但體量相對(duì)較小。歐洲去年投產(chǎn)了小規(guī)模的組件產(chǎn)線，但大規(guī)模的本土制造還看不到?！闭劶爸饕袌?chǎng)的本土化進(jìn)展，方思淳對(duì)記者說(shuō)。
記者也通過(guò)多方采訪獲悉，已經(jīng)有中國(guó)光伏制造企業(yè)考慮在中東、墨西哥或是印尼等地投資，但目前仍處在評(píng)估階段。至于各方關(guān)注的歐洲，上述企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，隨著未來(lái)歐盟碳關(guān)稅及NZIA落地，可能會(huì)影響中國(guó)對(duì)歐洲的光伏產(chǎn)品出口，“我們計(jì)劃去歐洲或周邊國(guó)家調(diào)研建廠的可能性與經(jīng)濟(jì)性，相信同行企業(yè)也在做同樣的工作?！?/span>
觀察海外擴(kuò)張本土光伏制造能力的一個(gè)維度是企業(yè)，其中，韓華Qcells和First Solar進(jìn)度最快。韓華Qcells計(jì)劃投資3.2萬(wàn)億韓元（約合170億元人民幣）在美國(guó)建設(shè)光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈，除了涵蓋上游材料外，這項(xiàng)投資將使韓華Qcells在美國(guó)的組件產(chǎn)能提升至8.4GW。First Solar也在去年宣布了在美國(guó)俄亥俄州與亞拉巴馬州等地的投資計(jì)劃。
“海外頭部廠商的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作不容小覷?！狈剿即菊f(shuō)。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)主席王勃華也指出，未來(lái)五年，印度、美國(guó)和東盟等國(guó)家硅片產(chǎn)能將增加近五倍，多晶硅和太陽(yáng)能電池產(chǎn)能可能會(huì)翻一番，海外大力發(fā)展本土制造業(yè)有可能對(duì)中國(guó)光伏制造業(yè)造成沖擊。
記者注意到，NZIA草案發(fā)布后，海外本土制造能力興起對(duì)光伏企業(yè)的影響受到投資者追問(wèn)。晶科能源表示，海外本地產(chǎn)業(yè)鏈培育需要較長(zhǎng)時(shí)間，公司海外一體化產(chǎn)能具備優(yōu)勢(shì)，有望獲得更大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。隆基綠能持類似觀點(diǎn)，公司稱，即使歐洲準(zhǔn)備培育本土制造產(chǎn)能也需要幾年時(shí)間，且歐洲缺乏支持產(chǎn)能建設(shè)的基本生產(chǎn)條件，如低成本的能源供應(yīng)。
就應(yīng)對(duì)上述變化的方案而言，中國(guó)光伏制造企業(yè)展開(kāi)全球化布局或許是唯一選擇。愛(ài)旭股份(600732)計(jì)劃在2年內(nèi)初步建立起全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)1個(gè)海外生產(chǎn)基地的落地，以此實(shí)施全球化布局。“就拿赴美投資來(lái)說(shuō)，這是頭部光伏企業(yè)走出去、實(shí)現(xiàn)全球化發(fā)展的重要一步，也是必由之路。”前述企業(yè)負(fù)責(zé)人向記者說(shuō)道。
此前，TCL中環(huán)(002129)總經(jīng)理沈浩平在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)透露，TCL中環(huán)有去美國(guó)建廠的計(jì)劃。沈浩平關(guān)注的內(nèi)容聚焦于中國(guó)光伏企業(yè)走出去以后，能否適應(yīng)當(dāng)?shù)卦趧趧?dòng)法、勞動(dòng)生產(chǎn)效率以及ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）等各方面新的的要求；在他看來(lái)，TCL中環(huán)的員工薪酬、勞動(dòng)效率完全能夠支撐公司走出國(guó)門建廠，“TCL中環(huán)的生產(chǎn)模式更能適應(yīng)歐美國(guó)家勞動(dòng)法的要求，這么多年在ESG方面也做了很多的努力，這也是TCL中環(huán)走向全球化的前期準(zhǔn)備之一?！?/span>
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